大华股份:2024半年报点评:海外业务营收超越国内,持续创新孵化
Zhejiang Dahua Technology (002236) 华创证券·2024-08-27 11:43
证 券 研 究 报 告 大华股份(002236)2024 半年报点评 推荐(维持) 海外业务营收超越国内,持续创新孵化 目标价:19.21 元 当前价:13.38 元 事项: ❖ 8 月 23 日,公司发布 2024 年半年度业绩:2024 年上半年,实现营业收入 148.67 亿元,同比增长 1.59%;归母净利润 18.10 亿元,同比下滑 8.42%;扣非归母 净利润 17.62 亿元,同比增长 0.43%。 评论: ❖ 营收保持增长,利润短期承压。2024H1,公司实现营业收入 148.67 亿元,同 比增长 1.59%,实现营收保持增长,单 Q2 实现营业收入 86.86 亿元,同比增 长 0.79%。2024H1,实现归母净利润 18.10 亿元,同比下滑 8.42%,主要受三 费增加、汇兑收益减少、毛利率下滑影响,其中,费用方面,2024H1 研发费 用、销售费用、管理费用分别为 19.01 亿元、22.68 亿元、5.11 亿元,分别同比 +4.78%、+3.54%、-11.00%,三费总额同比增长 2.21%,高于营收增速;毛利 率方面,2024H1 毛利率为 41.27%,同比下降 1.5 ...