光大环境：派息比率35%，自由现金流有望改善

股价走势图 (%)光大环境 恒生指数 (17) 2 20 39 57 Aug-23 Dec-23 Apr-24 Aug-24 资料来源：S&P 目标价 4.96 港元，维持"买入"评级 光大环境于 8 月 26 日公布 1H24 业绩：收入同比下滑 4%至 156.12 亿港元， 其中建造/运营/财务收入 35.8/94.6/25.7 亿港元（1H23：41.2/94.9/26.9 亿 港元），归母净利润同比下降 12%至 24.54 亿港元。我们维持 24-26 年归母 净利预测 41.48/42.82/43.91 亿港元，给予公司 7.3 倍 2024 年预测 PE（可 比公司 Wind 一致预期均值：7.3 倍），目标价为 4.96 港元（前值：5.10 港 元），维持"买入"评级。 运营服务收入微降，垃圾处理量同比+9% 光大环境是全球最大的垃圾发电投资运营商，截至 6 月 30 日，公司环保能 源及绿色环保板块合计落实垃圾发电项目 191 个（含委托运营项目），生活 垃圾处理能力 15.89 万吨/日。上半年公司运营服务收入 94.6 亿港元（1H23： 94.9 亿港元），占总收入的 61%（1H ...