新奥股份：销气量增长符合预期，高分红彰显投资价值

证券研究报告 燃气 2024 年 08 月 28 日 新奥股份(600803.SH) 公司快报 销气量增长符合预期，高分红彰显投资 价值 事件： 公司发布 2024 年半年报，上半年公司实现营业收入 670.14 亿元，同 比下降 0.3%；归母净利润 25.3 亿元，同比增长 14.8%；核心利润 26.99 亿元，同比下降 14.8%；因公司去年下半年置出煤炭业务子公 司新能矿业，剔除矿业影响后公司核心利润同比下滑 8.7%。 零售与直销气量稳步增长，泛能业务持续扩张： 气量稳增叠加毛差改善，城燃业绩修复中： 售价端，自 2023 年下半年以来，各地居民气顺价政策持续推进，今 年上半年广东、福建、山东、江苏等地区陆续出台相应的天然气价格 联动机制文件或价格调整通知，天然气价格机制有望进一步理顺，公 司上半年居民气量占比达到 23.6%。购气成本端，根据中石油出台的 2024-2025 年管道气价格政策框架，今年将居民其量与非居民气量并 轨为管制气量进行统一定价，在门站价基础上上浮 18.5%，同时非采 暖期非管制气固定量较门站价上浮比例从 80%降至 70%，总体而言中 石油合同气价较去年同期略有下降，对 ...