阳光保险2024年中报业绩点评：价值增长超预期，投资收益全面向好

海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 价值增长超预期，投资收益全面向好 阳光保险(6963) [Table_Industry] 保险 | --- | |--------------------| | 刘欣琦(分析师) | | 021-38676647 | | liuxinqi@gtjas.com | 登记编号 S0880515050001 S0880521120003 S0880524030003 本报告导读： 24H1 归母净利润同比 8.6%，主要为投资收益改善带来；新业务增长、投资收益以 及营运正偏差推动 EV 较快增长；NBV 超预期，财险盈利承压，投资业绩全面向好。 投资要点： [Table_Summary] 维持"增持"评级，维持目标价 4.93 港元/股，对应 2024 年 P/EV 为 0.50 倍。24H1 归母净利润同比 8.6%，主要为投资收益改善带来， 上半年年化总投资收益率 3.6%，同比 0.1pt；集团内含价值较年初增 长 8.2%，主要得益于 NBV 较快增长、投资贡献及营运正偏差等， 好于预期。维持 2024-2026 年 EPS 为 0.41/0.48/0.56 元人民币 ...