老板电器：2024年半年报点评：竞争加剧业绩承压，中期分红回报股东

证 券 研 究 报 告 老板电器（002508）2024 年半年报点评 推荐（维持） 竞争加剧业绩承压，中期分红回报股东 目标价：24 元 当前价：18.31 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年半年报，24H1 公司实现营业总收入 47.3 亿元，同比-4.2%； 归母净利润 7.6 亿元，同比-8.5%。单季度来看，24Q2 公司实现营业总收入 24.9 亿元，同比-9.6%；归母净利润 3.6 亿元，同比-18.15%。公司拟实施中期分红， 每 10 股派发现金红利 5 元。 评论： ❖ 收入随大盘承压，多品类保持份额领先。报告期内厨电行业受地产下行、消费 低迷、市场竞争加剧等影响有所承压，根据奥维数据，烟机、灶具零售额分别 同比-0.2%、+2.7%。老板作为厨电龙头保持多品类市占第一，但增长承压。具 体分品类看，核心产品优势延续，报告期内烟灶消分别实现收入 22.6/11.7/1.8 亿元，同比-2.9%/-1.2%/-14.0%，烟、灶零售额份额均稳居市场第一。第二三品 类中，蒸烤一体机、洗碗机、集成灶收入分别为 2.8/3.2/1.8 亿，同比-11.2%、 -4.0%、-10.7%，嵌入式洗 ...