中集安瑞科：2024中报点评：周期性和成长性共振，订单饱满后劲足

2024年08月27日 证券研究报告|公司研究|其他市场报告 中集安瑞科 (3899.HK): 2024 中报点评 投资评级 周期性和成长性共振，订单饱满后劲足 ◆ 清洁能源业务大幅提升支撑营收增长，新签订单增长较快，经营状况稳健 2024H1 公司实现营收 114.8 亿元、同比+6.7%，归母净利润 4.9 亿元、同比-14.5%, 毛利率 14.3%、同比-2.2pct, 净利率 4.4%、同比-0.9pct。海外收入52.6亿元、同比- 5.6%,国内收入 62.2 亿元、同比+20.0%。支柱业务清洁能源收入大幅增长,同比 +25.1%,其中海外业务增速快于国内,水上清洁能源和氢能业务增速较快。化工环境受 海外罐箱需求弱复苏影响,同比-47.1%,收入下滑较多。液态食品收入增长稳健,同比 善。公司的现金与应付账款周转天数显著改善，资产负债结构整体稳健。 ◆ 清洁能源：油气价差维持高位推动天然气需求走旺,航运绿色转型带动新船订单, 氢能等新业务增长迅速 国内天然气表观消费与进口量齐增长,叠加全球航运业绿色转型加速,作为天然气、石 油气等全产业链布局的领先企业,公司的清洁能源板块充分受益。2024H1 ...