珀莱雅：24H1收入、利润均超预期，主品牌势能持续

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 珀 莱 雅(603605.SH) 2024 年 08 月 28 日 买入（维持） 所属行业：美容护理/化妆品 当前价格(元)：85.90 证券分析师 易丁依 资格编号：S0120523070004 邮箱：yidy＠tebon.com.cn 市场表现 珀莱雅 沪深300 -40% -20% 0% 20% 2023-08 2023-12 2024-04 珀莱雅 24H1 业绩超预期，经营质量持续向好。1）24H1：实现营业收入 50.01 亿 元/+37.90%，主要由线上渠道推动，毛利率 69.82%/-0.69pcts，归母净利润 7.02 亿 /+40.48% ， 主 要 系 营 业 收 入 上 升 与 管 理 费 用 下 降 。 销 售 费 用 率 46.78%/+3.22pcts，主要系形象宣传推广费增加所致；2）24Q2：实现营业收入 28.20 亿/+40.59%，归母净利润 3.99 亿/+36.84%。 爆款单品+渠道裂变，看好主品牌迈向百亿规模。24H1 年珀莱雅品牌营收 39.81 亿/+37.67%，（1）分产品看：24H1 针对红宝石 ...