中国金茂：2024年半年报点评：公司归母净利同比大幅提升，销售规模稳居第一梯队

公司归母净利同比大幅提升，销售规模稳居第一梯队 2024 年 08 月 28 日 推荐 维持评级 当前价格： 0.66 港元 ➢ 营收同比下降，归母净利同比大幅提升。公司 2024 上半年年实现 219.75 亿元的总营业收入，同比下降 18%，其中城市运营及物业开发板块营收 170.73 亿元，同比下降 23%，主要由于销售物业的交付结算较上年减少所致；商务租赁 及零售收入 8.61 亿元，同比下降 9%，主要由于金茂商业 REIT 底层资产不再纳 入商务租赁及零售收入所致；酒店经营实现 8.85 亿元的营收，同比下降 17%， 主要受网红城市和境外旅游分流所致及威斯汀酒店处置所致；物业服务实现 14.91 亿元的营收，同比上升 10%，主要由于在管面积增加所致。受房地产市场 波动影响，公司 2024 年上半年物业开发毛利率为 11%，与 2023 年上半年持 平，而物业租赁和酒店经营毛利率分别较 2023 年同期增加 5 和 7 个百分点，物 业服务业务毛利率较去年同期下降 1 个百分点。公司 2024 年上半年实现归母净 利 10.10 亿元，而 2023 年同期为 4.32 亿元，实现了同比 133% ...