酒鬼酒：于聚焦中改善，建设成效仍待转换

酒鬼酒 (000799.SZ) (维持评级) 买入 公司点评 证券研究报告 于聚焦中改善，建设成效仍待转换 业绩简评 2024 年 8 月 28 日,公司披露 24 年半年报,24H1 实现营收 9.9 亿元,同比-35.5%;实现归母净利 1.2 亿元,同比-71.3%。其中 24Q2 实现营收 5.0 亿元,同比-13.3%;实现归母净利 0.5 亿元, 同比-60.9%，落于此前预告偏上沿。 经营分析 分产品来看, 24H1 内参/酒鬼/湘泉/其他系列分别实现营收 1.7/5.9/0.5/1.8 亿元，同比-61%/-30%/+36%/-18%，其中销量分 别-44%/-29%/+36%/-11%， 吨 价 分 别-30%/-1%/ 持 平 /-7% 至 69.1/27.7/6.0/14.4 万元/千升,吨价下行致使内参/酒鬼/其他 系列毛利率分别-2.8/-3.2/-8.1pct。公司坚持以甲辰版为核心 抓手优化内参价值链,推进控盘分利,费用投放以扫码红包与买 赠为主;酒鬼系列围绕红坛大单品完善全国市场产品布局。 分渠道来看,24H1 线上/线下分别实现营收 1.1/8.8 亿元,同比 +2%/-39 ...