日月股份：合同负债大幅增加，风电场转让贡献投资收益

来源：公司年报、国金证券研究所 增持(维持评级) 公司点评 证券研究报告 业绩简评 2024 年 8 月 28 日公司披露半年报，上半年实现营收 17.9 亿元， 同比下降 25.4%；实现归母净利润 4.22 亿元，同比增长 44.7%。 其中，Q2 实现营收 10.9 亿元，同比下降 17.7%；实现归母净利润 3.35 亿元，同比增长 109.4%，其中风电场股权转让贡献投资收益 2.7 亿元；实现扣非归母净利润 0.82 亿元，同比下降 43.3%。 经营分析 主要产品量价承压，盈利能力基本维持：上半年市场需求疲软叠 加行业价格竞争持续,公司产品销量及价格均有所下降。但从毛利 率看，上半年公司球墨铸铁类产品实现销售收入 17.0 亿元，毛利 率 19.3%，较去年全年提升约 1.0pct，仍然维持较好水平，主要受 益于产品结构优化以及供应链协同加强，各项成本费用管控有效。 合同负债大幅增加，下半年风电场开工回暖业绩有望修复：公司 半年报披露合同负债为 0.67 亿元，同比去年增加 0.65 亿元。公 司合同负债皆为预收合同货款，半年报合同负债规模创近三年新 高，随着下半年进入风电装机旺季，风电场开工逐 ...