证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 电力设备行业跟踪周报 油价高企新能源受益，锂电需求和盈利有望 超预期 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 2026 年 03 月 29 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 -14% -6% 2% 10% 18% 26% 34% 42% 50% 58% 2025/3/31 2025/7/29 2025/11/26 2026/3/26 电力设备 沪深300 相关研究 《储能锂电景气上行，业绩与估值有 望双升》 2026-03-22 《储能锂电景气上行、欧洲海风北美 缺电持续》 2026-03-16 东吴证券研究所 1 / 48 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 电气设备 11271 上涨 0.05%，表现强于大盘。（本周，3 月 23 日-3 月 27 日，下同），锂电池涨 5.34%，新 能源汽车涨 1.21%，核电涨 0.91%，电气设备涨 0.05% ...

证券代码：603218 证券简称：日月股份 公告编号：2026-006 日月重工股份有限公司 关于收到中标通知书的自愿性披露公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 日月重工股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到中标通知书，确定公 司为西核设备 M6 号容器球墨铸铁铸件招标采购项目的中标人，现将本次中标项目 公告如下： 一、项目信息情况 1、项目名称：西核设备 M6 号容器球墨铸铁铸件招标采购项目 2、中标单位：日月重工股份有限公司 该项目已获得中标通知书，后续将签订正式合同，具体内容以最终签署的合同 为准，公司将根据实际进展及时履行信息披露义务，敬请投资者注意投资风险。 3、招标人：中核（上海）供应链管理有限公司 4、中标价格：人民币 16,480 万元 二、关联关系说明 公司、控股股东及实际控制人与招标人不存在关联关系。 三、对公司的影响 1、上述项目的中标是公司依托球墨铸铁厚大断面技术,贯彻落实创新驱动发展 战略，坚持以发展新质生产力提升核心竞争力的重要成果； 2、本次项目预计中标金额为人民币 16,48 ...

Group 1: Core Insights - AI is reshaping households and technology is becoming more integrated into daily life[3] - The energy sector is facing increasing contradictions, with a positive outlook for wind power sector valuation reassessment[3] - It is advisable to take advantage of the pullback window and increase allocation in engineering machinery[3] Group 2: Engineering Machinery Market - In 2025, fixed asset investment in the real estate sector reached 11.28 trillion yuan, down 17.50% year-on-year, and down 38% compared to 2021[21] - The new construction area in real estate for 2025 was 588 million square meters, a year-on-year decline of 20.47%, and down 74% from the peak in 2019[21] - Excavator sales in 2025 totaled 235,257 units, a year-on-year increase of 16.97%, with domestic sales at 118,518 units, up 17.88%[31]

部分募投项目重新论证继续实施、变更部分实施地点、调整投资金额 经公司 2020 年第二次临时股东大会审议通过，本次非公开发行的募集资金净 额，将投资于以下项目： 单位：万元 | 序号 | | 项目名称 | 项目总投资 | 拟投入募集资金 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 年产 22 | 万吨大型铸件精加工生产线建设项目 | 229,064.00 | 216,000.00 | 和内部投资结构并延期、变更部分募集资金用途的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"、"中信证券"）承接日月重 工股份有限公司（以下简称"日月股份"、"公司"）公开发行可转换公司债券的 持续督导工作，并作为公司 2020 年非公开发行股票、2022 年非公开发行股票的保 荐机构，持续督导期已届满，鉴于公司公开发行可转换公司债券的募集资金、2020 年非公开发行股票的募集资金尚未使用完毕，中信证券仍对募集资金使用情况继续 履行持续督导义务。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司募集资金 监管规则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号— ...

证券代码：603218 证券简称：日月股份 公告编号：2026-004 日月重工股份有限公司 关于部分募投项目重新论证继续实施、变更部分实施地 点、调整投资金额和内部投资结构并延期、变更部分募 集资金用途的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次涉及的募集资金投资项目（以下简称"募投项目"）名称：年产 22 万吨大型铸件精加工生产线建设项目 根据整体行业市场变化、公司经营发展情况及当前募投项目实际的建设情 况，公司拟将上述募投项目重新论证继续实施、变更部分实施地点、调整投资金额 和内部投资结构并延期，建设周期延长至 2028 年 6 月 30 日 新项目名称及投资金额：风力发电设备部件装配项目，投资总额预计为 11,192 万元 变更募集资金用途的金额：变更 10,564 万元募集资金用途投向新项目"风 力发电设备部件装配项目" 新项目预计正常投产并产生收益的时间：新项目建设完成并达到预定可使 用状态的时间预计为 2028 年 6 月 30 日 本次募投项目重新论证继续实施、变更部分实施地点、 ...

证券代码：603218 证券简称：日月股份 公告编号：2026-005 日月重工股份有限公司 关于召开2026年第一次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东会类型和届次 2026年第一次临时股东会 召开的日期时间：2026 年 4 月 1 日 14 点 30 分 召开地点：浙江省宁波市鄞州区首南街道天智巷 7 号，日月星座大厦 3 楼会 议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东会召开日期：2026年4月1日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 网络投票起止时间：自2026 年 4 月 1 日 至2026 年 4 月 1 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东会召开当日的交易 ...

证券代码：603218 证券简称：日月股份 公告编号：2026-003 日月重工股份有限公司 第六届董事会第十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 本议案尚需提交公司 2026 年第一次临时股东会审议。 表决结果：同意 9 票、反对 0 票、弃权 0 票。 2、审议通过《关于变更部分募集资金用途的议案》： 本议案已经公司独立董事专门会议审议通过，并同意提交公司董事会审议。具 体内容详见上海证券交易所网站及同日于指定披露媒体披露的公司《关于部分募投 项目重新论证继续实施、变更部分实施地点、调整投资金额和内部投资结构并延期、 变更部分募集资金用途的公告》（公告编号：2026-004）。 本议案尚需提交公司 2026 年第一次临时股东会审议。 表决结果：同意 9 票、反对 0 票、弃权 0 票。 日月重工股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十九次会议于 2026 年 3 月 10 日以邮件及书面方式发出会议通知和会议材料，并于 2026 年 3 月 13 日以通讯方式召开 ...

二〇二六年四月 日月重工股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 | 序号 | | 目录 | 页码 | | --- | --- | --- | --- | | 一 | 2026 | 年第一次临时股东会参会须知 | 2 | | 二 | 2026 | 年第一次临时股东会议程 | 4 | | 三 | 2026 | 年第一次临时股东会议案 | 6 | | | | 非累积投票议案 | | | 1 | | 《关于部分募投项目重新论证继续实施、变更部分实施地点、 调整投资金额和内部投资结构并延期的议案》 | 6 | | 2 | | 《关于变更部分募集资金用途的议案》 | 11 | 日月重工股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 会议资料 １ 日月重工股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 日月重工股份有限公司 2026 年第一次临时股东会参会须知 为维护日月重工股份有限公司（以下简称"公司"）全体股东的合法权益，确保股东会 的正常秩序和议事效率，保证本次会议的顺利进行,根据中国证券监督管理委员会（以下简 称"中国证监会"）《上市公司股东会规则》及《日月重工股份有限公司股东会议事规则》（以 下简称"《股东会议事规则 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" outlook for the wind power industry, expecting the industry index to outperform the market index by 5% over the next six months [8]. Core Insights - The wind power industry is experiencing a recovery in profitability and an optimization of its structure, with short-term stabilization and rebound in turbine prices, accelerated onshore wind installations, and policy catalysts for offshore wind. Long-term benefits are anticipated from breakthroughs in deep-sea technology and global expansion [3]. - The first quarter of 2025 saw a public tender capacity for wind power units in China reach 28.6 GW, representing a year-on-year increase of 22.7%. The average tender price for 3MW wind turbines was 1610 RMB/KW, up 9.2% year-on-year [23][34]. Summary by Sections Wind Power Sector Weekly Market Review - During the week of March 2-6, 2026, the Shanghai Composite Index decreased by 1.07%, while the Shenwan 31 industry indices saw 7 rise, with the electric power equipment index increasing by 0.55%, ranking 6th and outperforming the index by 1.62 percentage points. The wind power equipment index fell by 2.41% [13][16]. - Among companies in the wind power equipment sector, the top gainers were Tiensun Wind Power, Hewei Electric, Tongyu Heavy Industry, Riyue Shares, and Tianneng Heavy Industry, while the biggest losers included Taisheng Wind Power, Dajin Heavy Industry, Shuangyi Technology, Mingyang Smart Energy, and Feiwo Technology [20][22]. Bidding and Key Raw Material Price Trends - The report notes fluctuations in raw material prices, with iron ore futures closing at 750,772 RMB/ton, up by 21.5 RMB/ton. The price of casting pig iron remained stable at 3040 RMB/ton, while the price of medium-thick plates decreased by 3 RMB/ton to 3312 RMB/ton. Copper and aluminum spot prices were 12,808 and 3,385 USD/ton, respectively, with changes of -4.7% and +7.2% [2][26]. Company and Industry Events - Guangdong Yangjiang is pushing for the comprehensive commencement of a 2.5 million kW offshore wind power project this year, with significant advancements in offshore wind power capacity and equipment manufacturing [33][34]. - The report highlights that by 2035, China's energy strategy aims for a total installed capacity of 3.6 billion kW for wind and solar power, with wind power being a core component of energy transition [35].

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" investment rating for the power equipment industry [1] Core Insights - The power equipment industry is experiencing a supercycle driven by electricity shortages, with a positive outlook for household energy storage systems [1] - The report highlights significant growth in energy storage demand, particularly in the U.S. and Australia, with expectations of over 60% growth in global energy storage installations in 2026 [3][6] - The electric vehicle sector is projected to recover in sales, with a forecasted 5% growth in domestic electric vehicle sales in 2026 [3][24] Industry Trends - Energy Storage: The National Energy Administration has approved 43 pilot projects for new power systems with a total investment of 3.968 billion yuan, indicating strong government support for energy storage [3] - Electric Vehicles: January 2026 saw domestic electric vehicle sales of 945,000 units, with expectations for recovery in March due to the arrival of subsidies [3][24] - Market Prices: Lithium carbonate prices have increased by 21.3% to 165,000 yuan/ton, reflecting rising demand in the battery sector [3] Company Performance - Ningde Times is highlighted as a global leader in power and energy storage batteries, with a low valuation and confirmed growth trajectory [3][5] - Trina Solar is expected to enter a harvest period for energy storage, with significant revenue projections for 2025 [3] - Other companies such as Gotion High-tech and BYD are also noted for their strong performance and growth potential in the electric vehicle and energy storage markets [3][5] Investment Strategy - The report recommends focusing on leading companies in energy storage and lithium battery sectors, including Ningde Times, Gotion High-tech, and others, due to their strong market positions and growth potential [3][5] - The report emphasizes the importance of technological advancements and market expansion opportunities in the robotics and automation sectors, particularly with the anticipated launch of Tesla's Gen3 robot [3][9]