三诺生物：血糖产品稳定增长，海外业务盈利改善

来源：公司年报、国金证券研究所 买入(维持评级) 业绩简述 2024 年 8 月 28 日，公司发布 2024 半年度报告，2024 年上半年公 司实现收入 21.33 亿元，同比+6%；归母净利润 1.97 亿元，同比 +13%；实现扣非归母净利润 1.78 亿元，同比-10%。 2024Q2 公司实现收入 11.19 亿元，同比-0.5%；归母净利润 1.17 亿元，同比+1%；实现扣非归母净利润 1.01 亿元，同比-25%。 经营分析 血糖监测产品稳定增长，毛利率显著提升。公司上半年血糖监测 系统业务实现收入 15.52 亿元，同比+12.74%，业务毛利率达到 61.32%，同比+5.16pct。公司在保持以血糖监测产品为核心的慢 性病快速检测业务的第一曲线持续稳定增长的同时，努力培育和 促进以 CGM 为基础的第二曲线快速成长。分地区来看，中国区实 现收入 12.01 亿元，同比+5.73%；美国区实现收入 6.95 亿元，同 比+2.35%；其他地区实现收入 2.37 亿元，同比+23.19%。 持续重视研发投入，CGM 产品有望迭代更新。公司上半年研发费用 1.71 亿元，同比+6.14%，占 ...