医药生物/医疗器械 三诺生物（300298.SZ） 2024 年血糖业务稳健增长，CGM 海外市场表现亮眼 2025 年 04 月 22 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/21 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 21.88 | | 一年最高最低(元) | 35.46/19.32 | | 总市值(亿元) | 123.46 | | 流通市值(亿元) | 99.62 | | 总股本(亿股) | 5.64 | | 流通股本(亿股) | 4.55 | | 近 3 个月换手率(%) | 94.45 | 股价走势图 数据来源：聚源 -16% 0% 16% 32% 48% 64% 2024-04 2024-08 2024-12 三诺生物 沪深300 相关研究报告 公司 2024 年实现营收 44.43 亿元(yoy+9.47%)，归母净利润 3.26 亿元(yoy+14.73%)， 扣非归母净利润 2.95 亿元（yoy+0.65%）。2024Q4 实现营业收入 12.61 亿元 （yoy+23.22%），归母净利润 0.71 亿元（yoy+310.96%），主要系线上渠道销售占比 ...

医药生物/医疗器械 三诺生物（300298.SZ） 2024 年血糖业务稳健增长，CGM 海外市场表现亮眼 2025 年 04 月 22 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/21 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 21.88 | | 一年最高最低(元) | 35.46/19.32 | | 总市值(亿元) | 123.46 | | 流通市值(亿元) | 99.62 | | 总股本(亿股) | 5.64 | | 流通股本(亿股) | 4.55 | | 近 3 个月换手率(%) | 94.45 | 股价走势图 数据来源：聚源 -16% 0% 16% 32% 48% 64% 2024-04 2024-08 2024-12 三诺生物 沪深300 相关研究报告 《CGM 国内市场攻城略地，海外注册 潜 龙 在 渊 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.5.14 《血糖监测龙头强势登陆 CGM 市场， POCT 业务延伸打造平台型公司—公 司首次覆盖报告》-2024.4.25 | 余汝意（分析师） | 司乐致（分析师） | 石启正（联系人） | | --- | --- ...

三诺生物 2025042120250416 摘要 • 三诺生物 2024 年营收同比增长 14.73%，得益于国内传统业务（BGM、 血脂等）稳健增长、CGM 市场份额提升以及美国子公司 Trividia 扭亏为 盈。公司持续优化资产结构，提升股东回报，并积极拓展国际市场。 • 公司预计 2025 年 CGM 销售额目标为 4-6 亿元，海外市场占比 1 亿元， 主要通过与 Menarini 合作覆盖欧洲及中东、东欧市场，采用本土化生产 和经销商代理模式，不走低价路线，保证较高毛利。国内市场通过覆盖更 广泛人群提高激活量，目前已达 80 万人，未来关注续贷率和复购率提升。 • 中美关税对公司影响主要体现在原材料采购方面，预计影响金额不大 （200-300 万美元），公司已积极寻找替代采购来源。针对美国进口的 BGM 产品，公司正研究关税豁免路径或考虑调整生产布局以规避关税影响。 • 公司通过 Melanie 团队运作，积极参与欧洲医保招标，订单量超出预期。 欧洲市场竞争激烈，除雅培和德康外，还有多家企业获得 MDR 认证。公 司与欧洲经销商 Mariner 签订七年战略合作协议，已开始产生发货和订单， 需求量 ...

证券研究报告 三诺生物 (300298 CH) 24 年顺利收官，25 年发展向上 | 华泰研究 | | 年报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 4 月 | 21 日│中国内地 | 医疗器械 | 公司 24 年实现收入/归母净利 44.43/3.26 亿元（yoy+9.5%/+14.7%），略高 于我们预期（预期收入/归母净利 42.79/3.20 亿元），整体保持稳健发展节奏。 公司 4Q24 实现收入/归母净利 12.61/0.71 亿元（yoy+23.2%/转正， qoq+20.2%/+22.6%），同环比均实现提质提速增长。公司 24 年毛利率为 54.9%（yoy+1.3pct），我们推测主因产品收入结构优化调整叠加内部降本 增效工作持续推进。展望 25 全年，考虑公司 BGM 核心主业发展稳健，CGM 业务积极成长，看好公司发展持续向好。维持"买入"。 核心主业保持稳健发展，海外子公司经营持续优化 1）血糖监测产品：我们推测若剔除心诺健康并表及 CGM 销售贡献，公司 BGM 业务 24 年收入同比增长 10-15%。考虑公司血糖监测产品品牌影响力 持续提升（公司为 ...

三诺生物（300298.SZ）2024 年年报点评 立足于慢病一体化检测，持续推进全球化布局 2025 年 04 月 21 日 ➢ 事件：2025 年 4 月 20 日，三诺生物发布 2024 年年报业绩。2024 年公司 实现营业收入 44.43 亿元，同比上升 9.47%，其中海外收入 18.65 亿元，占比 41.98%；归母净利润 3.26 亿元，同比上升 14.73%。 ➢ 短期盈利能力承压，将释放更大成长空间。单季度来看，公司 2024 年 Q4 收入 12.61 亿元，同比+23.22%，环比+20.22%，销售毛利率 54.01%，同比- 3.06pcts，环比-1.37pcts，销售净利率 5.89%，相较于 2023 年 Q4 的-8.00% 改善明显，环比-0.48pcts。费用端，研发费用率 7.65%，同比-3.19pcts，环比 -2.57pcts，销售费用率 27.72%，同比-0.14pcts，环比+0.45pcts，管理费用率 6.24%，-3.82pcts，环比-5.44pcts，三项费用率均得到了不同程度的优化。 ➢ CGM 再启血糖监测新篇章。公司产品"三诺爱看" 已陆 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 三诺生物(300298) 投资评级 上次评级 曹佳琳 医药行业分析师 执业编号：S1500523080011 邮 箱：caojialin@cindasc.com 相关研究 [Table_OtherReport] 营收稳健增长，新品有望打开第二增 长曲线 海外扩张持续推进，CGM 注册稳步推进 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 血糖业务稳健发展，海外市场表现亮眼 [Table_ReportDate] 2025 年 04 月 21 日 [Table_S 事件：公司发布 ummary] 2024 年年报，2024 年实现营业收入 44.43 亿元 （yoy+9.47%），归母净利润 3.26 亿元（yoy+14.73%），扣非归母净利润 2.95 亿元（yoy+0.65%），经营活动产生的现金流量净额 6.31 亿元 （yoy-14.13%）。其中 2024Q4 实 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 21 年 月 日 三诺生物（300298.SZ） 2024 年经营稳健，CGM 海外市场准入持续推进 三诺生物发布 2024 年年度报告。2024 年实现营业收入 44.43 亿元，同比增长 9.47%；归母净利润 3.26 亿元，同比增长 14.73%；扣非后归母净利润 2.95 亿元， 同比增长 0.65%。分季度看，2024Q4 实现营业收入 12.61 亿元，同比增长 23.22%； 归母净利润 7095 万元，同比增长 310.96%；扣非后归母净利润 6300 万元，同比 增长 235.25%。 观点：2024 年收入端稳健增长，扣非端增速不及归母端主要系政府补助影响。海 外本土化布局持续深化，美国 PTS 维持盈利态势，Trividia 实现收入、份额双增 长。CGM 海外准入进展顺利，海外 CGM 放量可期。 2024 年收入端稳健增长，扣非端增速不及归母端主要系政府补助影响。2024 年 传统业务稳健+新业务快速增长，驱动收入端实现较快增长。扣非端增速不及归母 端，主要系 2024 年公司政府补助 3773 万元（同比 ...

2025年4月21日，三诺生物(300298.SZ)发布2024年年度报告。截至2025年4月20日，共有203个机构投资 者披露持有三诺生物A股股份，合计持股量达1.62亿股，占三诺生物总股本的28.65%。其中，前十大机 构投资者包括招商银行股份有限公司-睿远成长价值混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、招 商银行股份有限公司-睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金、中国银行股份有限公司-华宝中证 医疗交易型开放式指数证券投资基金、睿远基金-东方证券-睿远基金睿见11号集合资产管理计划、三诺 生物传感股份有限公司-第二期员工持股计划、新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L- CT001深、国泰大健康股票A、华夏创新未来混合(LOF)、南方中证1000ETF，前十大机构投资者合计持 股比例达19.74%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了2.43个百分点。 外资态度来看，本期较上一季度持股减少的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股减少占 比达0.20%。本期较上一季未再披露的外资机构即UBS AG。 公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计3个，包括鹏华品牌 ...

2024 年度 三诺生物传感股份有限公司 内控审计报告 索引 页码 内部控制审计报告 1-2 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、 内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况的 变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控 制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 内部控制审计报告 XYZH/2025CSAA2B0028 三诺生物传感股份有限公司 三诺生物传感股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计 了三诺生物传感股份有限公司（以下简称三诺生物公司）2024 年 12 月 31 日财务报告内 部控制的有效性。 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》 、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价 指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是三诺生物公司董事会 的责任。 四、 财务报告内部控制审计意见 我们认为，三诺 ...

关于三诺生物传感股份有限公司 中信证券股份有限公司 2、2020 年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会核发的《关于同意三诺生物传感股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》【证监许可﹝2020﹞2951】号批准，公司获 准向不特定对象发行可转换公司债券 5,000,000 张，共计募集资金总额为人民币 500,000,000.00 元，本次募集资金扣除承销及保荐费用人民币 7,000,000.00 元（含税） 1 一、募集资金基本情况 （一）募集资金金额及到账时间 1、2018 年重组配套募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会核发的《关于核准三诺生物传感股份有限公司向建投 嘉孚（上海）投资有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》 【证监许 可﹝2018﹞38】号批准，公司获准非公开发行股份募集配套资金不超过 50,265 万元。 公司根据发行方案已经实际向特定投资者非公开发行人民币普通股（A 股）股票 27,987,193 股，发行价格为人民币 17.96 元/ 股，募集资金总额人民币 502,649,986.28 元，扣除各项发行费用人民币 1 ...