美畅股份：竞争加剧盈利承压，布局钨丝巩固优势

2024年08月28日 来源：公司年报、国金证券研究所 美畅股份 (300861.SZ) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 竞争加剧盈利承压，布局钨丝巩固优势 业绩简评 8 月 28 日公司披露 2024 年中报，上半年实现营收 14.84 亿 元,同比-32%,实现归母净利 2.76 亿元,同比-69%;其中 Q2实现 营收 6.28 亿元,同比-47%,环比-27%,实现归母净利 0.80 亿元, 同比-84%、环比-59%。 经营分析 金刚线出货持续增长,行业竞争加剧、下游盈利承压背景下 产业链价格快速下降。上半年公司金刚线销量进一步增长至 7227.57 万公司,同比增长 24.7%,出货量行业领先;其中 Q2 出 货约 3366 万公里，同比增长 8%、环比下降 13%。2024 年以来金刚 线行业竞争加剧,同时受硅片环节经营承压带来的降本压力影响, 金刚线产品价格快速下降,测算公司上半年金刚线产品单价 19.59 元/公里，同比下降 47%。 行业盈利承压龙头优势凸显,积极推进鸽丝研发巩固龙头地 位。公司坚持推进产业链一体化,打通黄丝、母线、钨丝、金刚石 裸粉等关键原材料,一方面实现降本增 ...