宁波银行：2024年半年报点评：营收增长提速结构良好、资产质量稳定优异

证 券 研 究 报 告 宁波银行（002142）2024 年半年报点评 推荐（维持） 营收增长提速结构良好、资产质量稳定优异 目标价：26.54 元 当前价：20.50 元 ❖ 净利息收入同比增速走阔支撑营收增速小幅回升，净手续费收入仍有一定承 压。1）营收增长提速、且结构良好，净利息收入仍对营收形成较好支撑。24H1 净利息收入/净手续费收入/其他非息收入分别同比+14.75%/-24.90%/+2.52%， 其中 Q2 单季净利息收入 116.52 亿元，在 Q1 本身增长就不弱情况下继续环比 +1.3%。公司披露的日均累积息差 1.87%，较 Q1 下降 3bps，我们用余额测算 的单季年化净息差 1.81%，环比 Q1 下降 9bps。其中资产端收益率仍有承压， 环比下行 20bp 至 3.91%，上半年日均资产收益率 4.05%，同比下降 12bps，其 中零售类贷款收益率上半年录得 5.93%，同比下降 60bps（较年初下降 41bps）， 拖累整体贷款收益率同比下降 26bps，高于对公贷款收益率 9bps 的降幅。从结 构看，宁波资产端按揭占比相对较低，24H1 按揭占比总贷款进一步下行至 ...