海底捞：2024年中报点评：业绩韧性足，保持高派息

证 券 研 究 报 告 海底捞（06862.HK）2024 年中报点评 推荐（维持） 业绩韧性足，保持高派息 目标价：17.32 港元 当前价：12.34 港元 事项： ❖ 海底捞公布 2024 年中期业绩，期内收入 214.9 亿元（yoy+13.8%），核心经营 利润为 27.99 亿元，同比增长 13%，集团净利润 20.33 亿元(yoy-10%)，主要由 于汇兑损失增加和增值税优惠政策取消。核心经营利润率 13%（23H1 为 13.1%）。维持大额派息，当期 EPS 为 0.38 元，派息为每股 0.358 元。 评论： ❖ 持续精简门店，保持少而精的开店节奏。2024 年上半年新开 11 家门店，关闭 43 家门店，截至期末，公司共经营 1343 家海底捞餐厅（去年年末为 1374 家）， 1320 家位于中国内地地区，23 家位于港澳台地区。 ❖ 管理层围绕三张表工作，经营表/经营结果，管理表/管理结果，基础表/管理动 作三部分组成，优化顾客满意度，推行多管店模式，门店经理可以管理多家门 店，包括校园店和其他餐饮类门店，多劳多得；推出红石榴计划，发展更多餐 饮品牌，公司 CEO 领导的创新创业 ...