川宁生物：业绩持续高增长，期待合成生物品种贡献增量

公司快报 2024 年 08 月 29 日 川宁生物(301301.SZ) 证券研究报告 998345809 业绩持续高增长，期待合成生物品种 贡献增量 事件：公司发布 2024 年中报，业绩持续高速增长。 2024H1 公司实现营业收入 31.95 亿元/+32.20%，其中，硫氰酸红 霉素收入占比 29.15%，头孢类中间体收入占比 23.48%，青霉素类 中间体收入占比 40.72%，其他产品收入占比 1.01%；归母净利润 7.66 亿元/+96.05%，扣非净利润 7.66 亿元/+95.02%。单 Q2 来 看，公司实现营收 16.72 亿元/+45.73%；归母净利润 4.14 亿元， 同比增长 92.04%，环比增长 17.32%。公司业绩延续亮眼表现主要 系：（1）受抗菌药物市场需求影响，公司主要产品量价齐升，（2） 工艺优化促进产量增加，同时节能降耗，有效降低生产成本。 Q2 毛利率及净利率显著提升，费用率进一步优化。 2024Q2 公司实现毛利率 36.13%，同比+5.25pct，环比+1.71pct； 归母净利率 24.74%，同比+5.97pct，环比+1.59pct；销售、管理、 ...