渝农商行：24H1 中报点评：营收、利润增速双回升，息差降幅低于同业

——渝农商行 24H1 中报点评 营收、利润增速双回升，息差降幅低于同 业 核心观点 ⚫ 营收、利润增速实现双回升。截至 24H1，渝农商行营收、PPOP、归母净利润累计 同比增速分别较 24Q1 提升 1.6pct、1.0pct 和 16.1pct 至-1.3%、6.5%以及 5.3%。 营收边际改善，叠加一季度不良收回节奏的影响消退，归母净利润增速迎来显著修 复。拆分营收来看，得益于息差的较好韧性以及扩表速度的提升，净利息收入同比 增速环比回升 1.2pct 至-8.0%；受代理和银行卡手续费减少影响，净手续费收入同 比增速环比回落 9.6pct 至-9.4%；净其他非息收入同比增速环比小幅提升 0.5pct 至 47.2%，得益于债市的强劲表现，投资收益高增。 ⚫ 区域发展战略、产业升级支撑信贷投放。截至 24H1，渝农商行总资产、贷款同比增 速分别环比小幅提升 0.8pct、0.1pct 至 5.0%、4.9%，对公、个人贷款同比增速分别 环比变动 1.1pct、-2.3pct，增量主要来自涉政类和制造业贷款，契合重庆地区发展 方向。负债成本改善明显，息差降幅优于行业整体水平。截至 24H1，净息差较 ...