山西焦煤：2024半年报点评：24Q2业绩边际向好，高股息与资产注入值得期待

公司研究 24Q2 业绩边际向好，高股息与资产注入值得期待 增持（维持） 事件： 2024 年 8 月 27 日，公司发布了 2024 年半年度报告，2024 上半年，公 司实现营业收入 215.70 亿元，同比-21.7%；实现归母净利润 19.66 亿元，同比 -56.5%；实现扣非净利润 18.80 亿元，同比-58.7%。 量价下滑、资源税提升影响上半年业绩。（1）2024 年 Q1、Q2 中价新华焦煤 长协指数分别为 1609.67 元/吨、1492.5 元/吨，同比分别-10.2%、-9.4%；（2） 公司下属华晋焦煤沙曲一号煤矿自 2023 年 12 月 14 日停产整顿，2024 年 4 月 8 日复产，该矿年产能 450 万吨，占公司总产能的 9.2%，影响了公司上半年的 煤炭产量；（3）自 2024 年 4 月起，山西省原煤及洗煤资源税率上调 2~2.5pct。 Q2 经营情况环比改善，下半年仍值得期待。公司 2024Q2 营业收入 110.18 亿 元（环比+4.4%、同比-14.0%），归母利润 10.16 亿元（，环比+6.9%、同比-50.4%）， 扣非净利润 9.83 亿元（环比 ...