通威股份：双龙头地位稳固，收购润阳完善一体化

业绩简评 8 月 30 日公司披露 2024 年中报，上半年实现营收 438 亿元， 同比-41%，实现归母净利润-31.3 亿元；Q2 实现营收 242 亿元， 同比-41%，实现归母净利润-23.4 亿元。 经营分析 多晶硅规模持续提升，成本、品质全面领先。上半年公司实现 高纯晶硅销量 22.89 万吨，同比+28.82%，全球市占率超过 25%， 产量连续多年居全球第一。公司云南 20 万吨多晶硅项目于 5 月顺 利投产，包头 20 万吨预计年底前建成投产，预计年末多晶硅产能 提升至 85 万吨；此外，8 月公司公告计划收购润阳股份（具有多 晶硅产能 13 万吨）不低于 51%股权，收购落地后公司多晶硅环节 市占率有望进一步提升。公司持续推进降本，在 N 型比例大幅提 升的背景下将综合电耗降至 50 度以下，成本维持行业领先。二季 度多晶硅价格快速下降至全行业成本线以下，盈利承压背景下公 司有望凭借成本和品质优势持续提升竞争力，巩固龙头地位。 多路线降本提效推进，电池片龙头地位稳固。公司加速推进 电池片产能结构调整，目前约 38GW PERC 产能已全部改造完成， TNC 电池月产占比超过 80%；公司 ...