联易融科技-W：2024年半年报点评：毛利率改善，拟战略收购拜特科技

证 券 研 究 报 告 联易融科技-W（09959.HK）2024 年半年报点评 推荐（维持） 毛利率改善，拟战略收购拜特科技 事项： 联易融科技发布 2024 年半年报，24H1 实现营业收入 4.13 亿元（同比+5.6%）， 经调整净利润-2.04 亿元（23H1 为-0.86 亿元）。 评论： 毛利率大幅提升，盈利能力受减值拖累。24H1 公司实现营业收入 4.13 亿元， 同比+5.6%；毛利率 70.9%，同比大幅增加 10.1pct；减值损失 1.62 亿元，同比 +127.2%，主要由于 ABS 发行周期延长，对过桥金融资产进行审慎计提，拖累 净利润。24H1，公司费用率 86.6%，同比-3.4pct；经调整净利润-2.04 亿元，净 亏损率同比+27.3pct 至 49.4%。 拟战略收购拜特科技，通过外延式并购有望实现协同效应。公司全资子公司联 睿达拟收购拜特科技 29.38%的股权，收购完成后联睿达持股比例将增加至 54.38%。拜特科技成立二十多年来始终专注于资金管理领域，为企业集团、财 务公司、银行及政府机构提供司库和资金管理咨询、软件开发与实施以及系统 集成在内的整体解决方案和服 ...