金禾实业：业绩符合预期，如何看待三氯蔗糖的涨价高度、可持续性和业绩弹性？

证券研究报告 | 公司更新 | 化学制品 金禾实业(002597) 报告日期：2024 年 08 月 29 日 业绩符合预期，如何看待三氯蔗糖的涨价高度、可持续性和业绩 弹性？ ——金禾实业热点问题系列报告二及中报业绩点评 投资要点 ❑ 导语：Q2 业绩符合预期、扣非归母净利润实现环比增长、三氯蔗糖的价格有望 长期维持合理盈利水平、定远二期开始贡献增量业绩 ❑ 事件：8 月 28 日三氯蔗糖从 10 万元/吨上涨至 15 万元/吨，8 月 29 日，公司公告 2024H1 归母净利润 2.47 亿元，同比下降 38.74%，环比下降 17.88%；2024Q2 归 母净利润 1.18 亿元，环比下滑 8.74%；扣非归母净利润 1.29 亿元，环比增长 6.42%；三氯蔗糖主力企业宣布 9 月开始集体停产两个月。 ❑ 2024Q2 业绩符合预期，重点产品涨跌互现驱动业绩环比基本持平。Q2 甲乙基 麦芽酚涨价与三氯蔗糖、安赛蜜价格下跌对冲。据百川盈孚 2024Q2 三氯蔗糖、 安赛蜜、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚市场均价为 11.02/3.72/9.05/7.24 万元/吨，环 比变动-11.84%/-2.11%/+ ...