纳思达：奔图A3顺利推进，关注竞争格局变化

证券研究报告 纳思达 (002180 CH) 奔图 A3 顺利推进，关注竞争格局变化 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 31 日│中国内地 计算机设备 投资评级(维持): 目标价(人民币): 奔图产品结构升级，关注打印市场竞争格局变化 纳思达发布半年报，24H1 营收 127.94 亿元（yoy+4.01%），归母净利 9.74 亿元（yoy+177.37%），扣非净利 6.24 亿元（yoy+48.48%）。其中 Q2 营收 65.02亿元（yoy+12.47%，qoq+3.34%），归母净利 6.96亿元（yoy+398.97%， qoq+150.35%）。我们预计公司 2024-2026 年 EPS 分别为 0.87、1.19、1.63 元。分部估值，预计打印/芯片业务 24E 归母净利 8.3/4.1 亿元，打印/芯片 业务可比公司平均 24E 28.6xPE/33.3xPE(Wind)，考虑公司自研 A3 打印机 技术壁垒较高，给予打印/芯片业务 24E 34.3xPE/33.3xPE，预计打印/芯片 业务市值 284/136 亿元，对应目标价 29.61 元/股，维持"买入"评级。 奔图： ...