姚记科技：24年中报点评：游戏及营销业务下滑，关注卡牌潮玩等创新业务发展

证券研究报告 | 2024年08月31日 姚记科技（002605.SZ） 优于大市 24 年中报点评：游戏及营销业务下滑，关注卡牌潮玩等创新业务发展 上半年业绩同比下滑。1）公司披露 24 年半年报，上半年实现营业收入 19.08 亿元、归母净利润 2.84 亿元，同比分别下滑 18.65%、30.29%，对应全面摊 薄 EPS 0.66 元；实现扣非归母净利润 2.69 亿元，同比下滑 32.05%；2）Q2 单季度实现营业收入9.27亿元、归母净利润1.33亿元，同比分别下滑20.0%、 36.3%，对应 EPS 0.32 元；3）业绩下滑一方面在于去年同期较高的基数效 应，另一方面在于受制于宏观环境及行业背景数字营销及游戏营收出现明显 下滑。 游戏及数字营销业务下滑明显，关注下半年底部反转可能。1）上半年游戏 业务实现营收 5.13 亿元，同比下滑 27.28%；毛利率基本稳定，同比提升 0.61 个 pct 至 96.24%；营收下滑明显主要在于去年同期较高基数以及产品周期等 因素影响。从行业竞争格局来看，公司所处的休闲游戏品类相对稳定，国内 主要有《捕鱼炸翻天》、《指尖捕鱼》、《姚记捕鱼 3D 版》 ...