广州酒家：2024年中报业绩点评：餐饮业务改善明显，利润短期承压

2024 年 9 月 1 日 公司研究 餐饮业务改善明显，利润短期承压 事件：广州酒家发布 2024 年半年报业绩，24H1 实现营业收入 19.1 亿元，同比 +10.3%；归母净利润 0.6 亿元，同比-27%；扣非归母净利润 0.5 亿元，同比-31%。 其中，24Q2 实现营业收入 9 亿元，同比+10.6%；归母净利润-0.1 亿元，同比 由盈转亏；扣非归母净利润-0.2 亿元，同比由盈转亏。 餐饮业务取得较快增长，省外市场拓展顺利。1）分产品来看：24H1 公司月饼 系列产品/速冻产品/其他产品及商业/餐饮业分别实现收入 0.32/5.40/5.70/7.22 亿元,同比+7.14%/-0.51%/+18.12%/ +14.62%。餐饮收入增长较快，应与其直 营门店扩张有关，上半年公司增设北京广州大厦店等 3 家"广州酒家"自营餐饮 店；陶陶居餐饮店新增 6 家，包括完成收购的 5 家授权餐饮门店及新开设的广 州天河路天河城店。2）分渠道来看：直接销售/经销商分别实现收入 3.41/8.01 亿元，同比+2.96%/+10.64%。截至 2024 年 6 月，公司经销商数量达 1081 家， 较 ...