仙琚制药：2024年中报点评：盈利改善 制剂有望进入增长新周期

盈利改善，制剂有望进入增长新周期 ——仙琚制药 2024 年中报点评 核心观点 ⚫ 上半年业绩稳定，盈利能力回升。公司发布 24 年中报，实现营业收入 21.38 亿元 （同比+0.93%），归母净利润 3.40 亿元（同比+12.56%），扣非归母净利润 3.31 亿元（同比+11.78%）。分季度来看，2024 年 Q2 单季度实现营业收入 11.00 亿元 （同比-5.25%），归母净利润 1.89 亿元（同比+11.80%），扣非归母净利润 1.86 亿 元（同比+13.35%）。公司 24H1 总体业绩维持稳定，盈利能力有所回升，主要系集 采影响逐步降低，运营效率提升，成本竞争力优化导致毛利率增加。 ⚫ 集采影响逐渐出清，制剂板块进入加速增长周期。24H1 公司制剂销售收入 12.15 亿 元（同比+10.6%），其中妇科计生类收入 2.33 亿元（同比-1%），麻醉肌松类收入 0.63 亿元（同比+28%），呼吸类收入 3.93 亿元（同比+30%），皮肤科产品收入 1.2 亿元（同比+26%），普药产品收入 3 亿元（同比-6%）。各领域产品集采影响 减弱，新产品放量叠加市场开拓驱动加速增长新周 ...