金禾实业：2024年半年报点评：Q2盈利底部震荡，Q3提价拐点已至

证 券 研 究 报 告 金禾实业（002597）2024 年半年报点评 强推（维持） Q2 盈利底部震荡，Q3 提价拐点已至 目标价：26 元 事项： 金禾实业发布 2024 年半年度报告，24H1 实现营收 25.38 亿元，同比-5.10%， 实现归母净利润 2.47 亿元，同比-38.74%。其中 Q2 实现营收 13.25 亿元，同/ 环比+2.60%/+9.18%，实现归母净利润 1.18 亿元，同/环比-25.40%/-8.74%。 评论： 产品涨跌互现，盈利底部区间震荡。分产品来看，24H1，公司食品添加剂、大 宗化学品两大板块实现营收 13.37、8.39 亿元，同比-11.34%、-1.71%，实现毛 利率 27.10%、11.98%，同比-6.89PCT、+3.78PCT。根据百川盈孚，2024 年一 季度公司食品添加剂中的核心产品三氯蔗糖、安赛蜜、甲基麦芽酚、乙基麦芽 酚均价分别为 11.02、3.72、9.05、7.24 万元/吨，同比-32.16%、-27.59%、+0.57%、 +0.54%，环比-11.81%、-2.08%、+50.86%、+26.99%，产品价格涨跌互现，维 持 ...