科锐国际：国内招聘略有回暖，海外仍有压力

证券研究报告 科锐国际 (300662 CH) 国内招聘略有回暖，海外仍有压力 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 30 日│中国内地 综合 风险提示：外部环境导致招聘需求波动，现金流管理不善，行业竞争加剧。 24H1 收入基本符合预期，国内招聘需求略有回暖，海外仍有压力 科锐国际 24H1 实现营收 55.4 亿元，yoy+16.55%，约占我们全年预测的 47%，基本符合我们预期；归母净利 0.86 亿元（yoy-11.72%），约占我们 全年预测的 33%，低于预期。我们认为整体来看，上半年国内业务略有回 暖，灵活用工业务展现出一定抗周期性，招聘类业务同比降幅有所收窄，但 海外业务 修 复 仍 有 压 力 ， 因 此 下 调 24-26 年 归 母 净 利 润 预 测 至 2.02/2.36/2.52 亿元（前值：2.62/3.33/3.84 亿元）。考虑到公司灵活用工 业务交付能力位于行业前列，中高端人才访寻业务具备向上弹性，数字化建 设赋能中长期降本提效等因素，给予 25 年 13x PE（可比中值 10.57x）， 目标价 13.75 元，维持"增持"评级。 灵活用工业务展现抗周期性 24H ...