航发动力：2024年中报点评：投资收益影响短期利润；西航公司收入增长较快

航发动力（600893.SH）2024 年中报点评 投资收益影响短期利润；西航公司收入增长较快 2024 年 09 月 01 日 ➢ 事件：公司 8 月 30 日发布 2024 年中报，1H24 实现营收 185.5 亿元， YoY+4.3%；归母净利润 5.9 亿元，YoY-18.0%；扣非归母净利润 5.5 亿元，与 去年同期基本持平。公司业绩表现符合市场预期。1H24 公司产品交付增加推动 收入平稳增长，利润下滑主要是投资收益同比减少 2.4 亿元。我们综合点评如下： ➢ 2Q24 收入稳健增长；投资收益影响表观利润。1）单季度看：2Q24 实现营 收 122.8 亿元，YoY+5.6%；归母净利润 4.4 亿元，YoY-31.0%；扣非净利润 4.4 亿元，YoY-24.4%。2Q24 毛利率同比下降 0.8ppt 至 11.1%；净利率同比下降 1.9ppt 至 3.9%。2）上半年看：1H24 毛利率同比下降 0.6ppt 至 11.3%；净利 率同比下降 0.8ppt 至 3.6%。公司 1H23 通过转让股票、购买结构性存款取得投 资收益较多（3.2 亿元），1H24 投资收益同比减少 2.4 ...