寒武纪：客户优势积累中，资产端或预示24H2增长潜力

华福证券 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 417.46/417.46 流通 A 股市值(百万元) 107,156.97 每股净资产(元) 12.54 资产负债率(%) 13.67 一年内最高/最低价(元) 278.59/95.85 寒武纪（688256.SH） 客户优势积累中，资产端或预示 24H2 增长潜力 投资要点： 24H1 业绩：虽营收未见起量，但资产端或预示增长潜力 （1）盈利能力：受"实体清单"等供应链不利因素影响，公司 24H1 实现营业收入 6,476.53 万元，yoy-43.42%。实现归母净利润为-5.3 亿元， 同比减亏 1,471.90 万元，亏损收窄 2.70%。（2）资产负债表：截至 24Q2 末，存货达到 2.35 亿元，环比增长 83%，预付款项 5.50 亿元，环比增 长 169%。我们预计公司供给充足，有望在 24H2 获得较大的业绩释放， 我们期待公司新品放量后驱动营收再上新台阶。 客户端进展较快，逐步建立客户优势 在互联网领域，24H1 公司产品在自然语言应用场景中实现了批量 出货。公司当前芯片产品的实测能力、迭代预期均满足了客户的需求。 在大模型领域，公司助力 ...