涪陵榨菜：2024年半年报点评：榨菜主业平稳增长，静待成本红利显现

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 30 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：11.85 元 涪陵榨菜（002507）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 榨菜主业平稳增长，静待成本红利显现 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，24H1实现营业收入 13.1亿元，同比-2.3%， 实现归母净利润4.5亿元，同比-4.6%；其中 24Q2实现收入5.6亿元，同比-3.4%， 实现归母净利润 1.8 亿元，同比-15.5%；公司业绩低于市场预期。 榨菜主业保持平稳，萝卜收入明显承压。1、分品类看，24H1 榨菜、泡菜、萝 卜及其他产品分别实现收入 11.2/1.3/0.2/0.3 亿元，对应收入增速分别为 +0.5%/-6.2%/-39.4%/-25.9%。在整体消费需求疲软大环境下，榨菜主业仍实现 平稳增速；萝卜收入明显承压，主要系公司主动减少推广投入。2、分区域看， 24H1 东北及华南大区实现高速增长，同比+12.7%/+9.1%；华北大区维持稳健 增速，同比+3.2%；其他区域则有不同程度下滑。上半年公司积极管控渠道价 ...