调研纪要：涪陵榨菜二季度为销售旺季，策略性推广投入增加，终端表现温和。公司针对餐饮渠道开发 多种产品，拓宽消费场景，调整合作模式，餐饮渠道保持较快增幅。传统线下渠道仍是主要渠道，公司 将深耕成熟市场，下沉县级市场。公司认为复调市场空间大，跨界复调品类是拓品类战略的有力举措。 并购味滋美有助于快速实现渠道拓展。二季度原料成本预计对全年影响不明显。2025年销售费用投入较 2024年增长，重点投入二、三季度，配合新品类上市推广。 机构简介： 根据市场公开信息及5月26日披露的机构调研信息，知名私募聚鸣投资近期对1家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 1）涪陵榨菜 （上海聚鸣投资管理有限公司参与公司投资者电话交流会） 聚鸣投资是中国新锐的私募基金管理人代表，公司追求专注、简单、求实为企业文化，专注于"逆向投 资"和"成长投资"的股票多头价值投资，追求稳定、可持续增长的投资收益。公司核心团队来自于国内 一流公募基金、资管行业，投研团队来自于清华大学等国内外高等学府。公司目前管理规模超过300 亿，董事长、投资总监刘晓龙毕业于清华大学机械工程专业。2007-2017年曾任广发基金权益投资总 监、基金经理，期间个人基金 ...

一、权益分派方案 1、公司 2024 年年度权益分配方案以固定总额的方式分配：以公司现有总股本 1， 153,919,028 股为基数，向全体股东每 10 股派 4.20 元人民币现金（含税；扣税后， 通过深股通持有股份的香港市场投资者、QFII、 RQFII 以及持有首发前限售股的个 人和证券投资基金每 10 股派 3.78 元；持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售 流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，本公司暂不扣缴个人所得税，待个人 转让股票时，根据其持股期限计算应纳税额【注】；持有首发后限售股、股权激励限售 股及无限售流通股的证券投资基金所涉红利税，对香港投资者持有基金份额部分按 10% 征收，对内地投资者持有基金份额部分实行差别化税率征收），共计派现金 484,645,991.76 元（含税）,本年度不送红股,不以资本公积转增股本。 【注：根据先进先出的原则，以投资者证券账户为单位计算持股期限，持股 1 个 月（含 1 个月）以内，每 10 股补缴税款 0.84 元；持股 1 个月以上至 1 年（含 1 年） 的，每 10 股补缴税款 0.42 元；持股超过 1 年的，不需补缴税款。】 2、 ...

重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 2025 年 5 月 23 日投资者关系活动记录表 证券代码：002507 证券简称：涪陵榨菜 编号：2025-005 | | □特定对象调研 | | □分析师会议 | | --- | --- | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 | | □业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 | | □路演活动 | | | □现场参观 | | ☑其他 投资者电话交流会 | | | | 本次参与交流的人员名单如下： | | | | 序号 | 姓名 | 机构 | | | 1 | 成佩剑 | 上海五地私募基金管理有限公司 | | | 2 | 孙勇 | 明世伙伴私募基金管理(珠海)有限公司 | | | 3 | 刘江波 | 西藏源乘投资管理有限公司 | | | 4 | 白宜清 | 天弘基金管理有限公司 | | | 5 | 陈思远 | 上海东方证券资产管理有限公司 | | | 6 | 何方圆 | 汇蠡投资 | | | 7 | 武凯祥 | 安信基金管理有限责任公司 | | 参与单位名称 及人员姓名 | 8 | 曹海珍 | 深圳广汇缘资产管理有限公司 | | | 9 | 李梦 ...

近日，涪陵榨菜（002507.SZ）表示：公司目前已开通休闲零食渠道，休闲零食属性产品包括自研的"小 脆口"产品和其他定制型产品，还包括品牌联营的"开味说"多种口味花生。 南都湾财社记者注意到，在公司业绩承压背景下，涪陵榨菜近期在"开拓新赛道"上动作频频。此前4月 份，公司拟收购四川味滋美食品科技有限公司（以下简称"味滋美"）51%股权，计划通过向特定对象发 行股份及支付现金方式完成此次收购，交易对方系陈伟等5名自然人。涪陵榨菜方面坦言："将并购重组 作为突破上市公司发展瓶颈的重要手段。" 市场竞争激烈，业绩持续承压 财务数据显示，2024年实现营业收入23.87亿元，同比下滑2.56%；同期归属于上市公司股东的净利润为 7.99亿元，同比下滑3.29%；扣非后净利润为7.32亿元，同比下滑3.13%。 | | | | 重庆市治陵和梁集团股份有限公司 2024年年度报告摘要 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2024年 | 2023 年 | 本年比上年增减 | 2022 年 | | 营业收入 | 2. 387. 126. 126. 55 | 2. 449. 845 ...

证券代码：002507 证券简称：涪陵榨菜 公告编号：2025-027 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 自本次交易预案披露以来，公司及相关各方积极推进本次交易的各项工作。截至 本公告披露日，本次交易所涉及的审计、评估、尽职调查等工作仍在积极推进中。公 司将在相关工作完成后，再次召开董事会审议本次交易的相关事项，编制并披露《重 庆市涪陵榨菜集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产报告书》及其摘要，本 次交易涉及的经审计的财务数据、资产评估结果将在该等文件中予以披露，公司将按 照相关法律法规的规定履行有关后续审批程序及信息披露义务。 三、风险提示 特别提示： 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份及支付 现金购买四川味滋美食品科技有限公司（以下简称"味滋美"）51%股权（以下简称"本 次交易"）。公司于 2025 年 4 月 25 日召开第五届董事会第二十八次会议审议通过了《关 于 <重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产预案> 及其摘要 的议案》等与本次交易相关的各项议 ...

特别提示： 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份及支付 现金购买四川味滋美食品科技有限公司（以下简称"味滋美"）51%股权（以下简称"本 次交易"）。公司于 2025 年 4 月 25 日召开第五届董事会第二十八次会议审议通过了《关 于<重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产预案>及其摘要 的议案》等与本次交易相关的各项议案，具体内容详见 2025 年 4 月 26 日公司刊登在 指定信息披露媒体上的相关公告，《重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司发行股份及支 付现金购买资产预案》及其摘要中已对本次交易涉及的有关风险因素及尚需履行的审 批程序进行了详细说明，敬请广大投资者认真阅读相关内容，并注意投资风险。 证券代码：002507 证券简称：涪陵榨菜 公告编号：2025-027 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 关于筹划发行股份及支付现金购买资产的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 截至本公告披露日，除本次交易预案披露的重大风险外，公司尚未发现可能导致 公司董事会或者交易对方撤销、中止本次交易方案或者对 ...

| 变更事项 | 董事会秘书 | 证券事务代表 | | --- | --- | --- | | 联系人 | 韦永生 | 谢正锦 | | 投资者热线电话 （含传真） | 023-88516507 | 023-88516507 | | 邮箱 | weiys@flzc.com | xiezj@flzc.com | 除上述变更内容外，公司其他信息均保持不变。敬请广大投资者注意上述变更 事项。 证券代码：002507 证券简称：涪陵榨菜 公告编号：2025-026 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 关于变更投资者热线电话的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 因业务需要，重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司（以下简称"公司"）自 2025 年 5 月 26 日起启用新的投资者热线电话，原联系电话不再使用，相关情况公告如下： 特此公告。 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 董事会 2025 年 5 月 24 日 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price set at 13.26 CNY per share [5]. Core Views - The company reported a slight pressure in Q1 2025, achieving revenue and net profit of 713 million CNY and 272 million CNY respectively, with a year-on-year change of -4.75% and +0.24% [1]. - The main product, pickled vegetables, remains stable, with continuous product optimization and the introduction of new products such as stir-fried series [1]. - The company is pursuing an acquisition of a 51% stake in Weizimei, which is expected to create synergies and enhance its market position in the food sector [2]. - The company aims for a revenue growth of 6% annually from 2025 to 2027, with net profit growth projected at 9% in 2025 and 7% in the following years [3]. Financial Summary - Revenue for 2023 is projected at 2,449.85 million CNY, with a slight decline expected in 2024 before a recovery in 2025 to 2,540.51 million CNY [4]. - The net profit for 2023 is estimated at 826.58 million CNY, with a forecasted increase to 870.75 million CNY in 2025 [4]. - The company’s EBITDA is expected to grow from 981.32 million CNY in 2023 to 1,131.48 million CNY in 2025 [4]. - The projected P/E ratios for 2025, 2026, and 2027 are 17.57, 16.46, and 15.44 respectively, indicating a favorable valuation trend [4].

Core Viewpoint - Fuling Zhacai is expanding into new channels such as e-commerce and catering, but faces challenges in profitability and competition, particularly in the e-commerce sector [1][2] Group 1: Channel Expansion - The company primarily relies on traditional offline channels, but has started to explore e-commerce, community group buying, and snack store channels in response to market trends [1] - E-commerce channels are experiencing intense price competition, leading to lower profit margins compared to offline channels, along with higher cost inputs [1] - The company maintains a cautious yet positive approach towards e-commerce, differentiating products between e-commerce and offline channels [1] Group 2: Catering Channel Growth - The catering channel is expected to grow by 30% in 2024, with initial entry focused on pickled vegetable products [2] - In the second half of 2024, the company plans to accelerate the development of customized products for the catering channel, including radish and pickled vegetable varieties [2] Group 3: M&A Considerations - The company has limited experience in developing and producing compound seasoning products, but sees significant market potential in this segment [2] - Through acquisitions, the company aims to quickly enter the compound seasoning market, leveraging the existing management team of the acquired company [2] - The company plans to utilize the acquired company's B-end channel advantages to support its catering channel development while promoting compound seasoning products through its C-end channels [2] Group 4: Marketing Expenses - In Q1, the company invested less in promotional expenses, but plans to increase spending in Q2 due to seasonal demand and new product launches [2] - The total marketing expenses for the year are expected to increase compared to the previous year [2]

Core Viewpoint - The signing ceremony between Fuling Pickle Group and Chongqing Hailin Pig Development Co., Ltd. marks a significant step towards the integration of the Fuling Pickle and Fuling Black Pig industries, exploring a modern agricultural model focused on "circular farming and green low-carbon" practices [1][3]. Group 1: Industry Integration - The collaboration aims to combine the planting advantages of Fuling Pickle with the breeding resources of Fuling Black Pig, establishing a "vegetable-pig symbiosis" circular economy chain [3]. - Hailin Pig will provide organic fertilizer for pickle cultivation, promoting standardized planting, while Fuling Pickle Group will offer green planting technology and prioritize the purchase of high-quality raw materials for premium product production [3]. Group 2: Sustainable Development - The integration of the two industries is seen as essential for sustainable agricultural development, improving industry efficiency, enhancing ecological environment, and ensuring food safety [3]. - The "vegetable-pig integration" model has shown significant results in feed improvement, soil enhancement, and environmental benefits, with bio-feed developed from pickle stems replacing 20% of traditional feed, increasing the breeding profit by over 150 yuan per pig [3]. Group 3: Product Innovation - The first batch of innovative products launched includes Fuling Pickle Black Pig braised pork, black pig meat buns, and black pig sausages, indicating a shift from traditional seasoning to prepared and convenience food sectors [5]. - Future product development will include "Fuling Black Pig Pickle Shredded Meat" and "Fuling Pickle Black Pig Sauce," supported by a comprehensive quality control system to provide high-quality integrated products to consumers [5]. Group 4: Rural Revitalization - This partnership serves as a model for industry integration and injects new momentum into rural revitalization, accelerating the development of food processing industry clusters in Fuling District [8]. - The collaboration represents both a transformation and upgrade of traditional agriculture and an innovative practice in green development, positioning Fuling towards high-quality development through a dual-chain approach [8].