协鑫科技：2024年半年报点评：颗粒硅优势显著，钙钛矿、硅烷气业务加速进击

协鑫科技（3800.HK）2024 年半年报点评 颗粒硅优势显著，钙钛矿、硅烷气业务加速进击 2024 年 09 月 02 日 ➢ 事件：8 月 30 日，公司发布 2024 年半年报，根据公告，24H1 公司实现收 入 93.52 亿元，同比-56.04%，归母净利润-14.80 亿元，同比-126.81%，扣非 归母净利润为-14.51 亿元，同比-127.90%。我们认为公司业绩由盈转亏主要系 多晶硅产能阶段性过剩，竞争加剧导致价格跌至现金成本以下所致。 ➢ 硅料产销量稳步提升，成本控制能力强。公司 24H1 实现多晶硅产量 13.64 万吨，同比+22.80%，销售量 12.64 万吨（含内部销售 5722 吨），同比+24.99%， 其中前三大客户出货量分别为 4.98/1.68/1.20 万吨，客户 CR3 占比达到 62.2%。 总体来看，颗粒硅销量稳步提升，体现了下游客户对颗粒硅认可度的提升。此外， 公司不断进行成本优化，硅耗、能耗和生产效率显著提升，颗粒硅成本持续下降， 根据公司预测，预计颗粒硅现金成本将降到 30 元/kg 以下。 ➢ 金属杂质、浊度含量逐季降低，产品质量持续提升。2024 ...