森马服饰：上半年收入与净利润增长7%，线上毛利率提升显著

森马服饰（002563.SZ） 优于大市 上半年收入与净利润增长 7%，线上毛利率提升显著 上半年收入和利润同步增长 7%，毛利率提升。森马旗下拥有以森马品牌为代 表的成人休闲服饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰。公司积极推进数字 化建设和全渠道融合发展，提升运营效率，2024 上半年实现收入 59.6 亿元， 归母净利润 5.5 亿元，均同比增长 7.1%。通过全渠道融合发展，线上线下产 品价差逐渐收窄，线上渠道毛利率+5.7 百分点，整体毛利率同比提升 1.5 百 分点至 46.1%。公司整体费用率基本持平，其中销售费用率略增加 0.8 百分 点至 26.0%，主要系广告宣传费及服务费同比增加所致。库存情况持续改善， 存货同比-10.2%，存货周转天数同比-48 天至 157 天。 第二季度收入增长环比提速，归母净利润小幅提升。第二季度实现收入 28.2 亿元，同比增长 10.1%，环比一季度提速；毛利率同比改善 0.6 百分点。由 于加大营销和研发费用投入，整体费用率环比一季度增加 5 百分点，同比基 本持平；扣非净利润同比增长 8.2%至 2.0 亿元；净利润主要受政府补助、理 财产品公允价值变动收益 ...