洋河股份：业绩基本保持稳健，省内调整初见成效

公司报告 | 半年报点评 业绩基本保持稳健，省内调整初见成效 事件： 2024H1 营业收入 / 归 母 净 利 润 / 扣非归母净利润同比 +4.58%/+1.08%/+2.96%；24Q2 分别同比-3.02%/-9.75%/-7.65%。24~26 年， 每年现金分红总额不低于当年归母净利润的 70%且不低于 70 亿元（含税）。 洋河股份（002304） 证券研究报告 2024 年 09 月 02 日 投资评级 行业 食品饮料/白酒Ⅱ 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 78 元 目标价格 元 吨价提升驱动业绩增长，中高档毛利下降。24H1 酒类收入 224.91 亿元（同 比+4.82%），其中白酒/红酒收入 224.36/0.55 亿元（同比+4.89%/-17.32%）。 ①量价看，白酒量/价同比-0.27%/+5.17%，价升主导业绩增长。②价格带看， 中高档/普通酒营收 199.61/25.30 亿元（同比+4.78%/+5.16%），其中中高档 收入占比同比-0.04 个百分点至 88.75% （中高档/普通酒毛利率同比 -1.37/+2.76 个百分点），具体看：①中高档酒毛利承压 ...