[Table_Summary] [Table_Title] 主动调整降速，蓄力长远发展 [Table_ReportDate] 洋河股份(002304)公司简评报告 | 2024.11.13 [Table_Rank] 评级： 增持 核心观点 [Table_Authors] 赵瑞 分析师 SAC 执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 -0.5 0 0.5 13-Nov 24-Jan 5-Apr16-Jun 27-Aug 7-Nov 洋河股份 沪深300 | --- | --- | |---------------------------------|--------------| | [Table_BaseData] 公司基本数据 | | | 最新收盘价（元） | 89.95 | | 一年内最高 / 最低价（元） | 115.64/71.58 | | 市盈率（当前） | 16.15 | | 市净率（当前） | 2.53 | | 总股本（亿股） | 15.06 | | 总市值（亿元） | 1,35 ...

11月14日，由中国航天基金会、共青团宿迁市委和洋河股份联合主办的中国航展梦想观礼行活动在广东 珠海隆重举行。50多名江苏省各界优秀青年代表走进航展现场，参观展示先进科技成果的航展展区，聆 听几代航天人追梦奋斗的故事，了解中国航天精神的深刻内涵。 活动期间，歼-20隐形战斗机和国产大飞机相继亮相，飞行表演和火箭家族展示引起广泛关注。洋河股 份邀请原国家首批航天员陈全大校为观礼团嘉宾详细解读航展亮点，讲述中国航天发展的历史和成就， 为青年代表提供了深入了解航天事业的机会。 梦之蓝·歼20联名产品亮相航展 作为中国航天事业战略合作伙伴，洋河股份连续三届与中国航展合作，支持中国航空航天事业的发展。 今年，洋河股份以第十五届中国航展全球战略合作伙伴的身份亮相，展示其在航天文化传播领域的创新 实践。 航展品牌展示区，洋河股份携梦之蓝系列产品亮相，展现中国白酒与中华文化的独特价值。特别是梦之 蓝·歼20联名产品，以歼-20飞机为设计灵感，结合梦之蓝M6+，通过国潮设计和科技元素融合的形式， 受到观众广泛好评。这一产品成为航展中的亮点，不仅展现了中国白酒的创新能力，也通过全新形式传 播航天文化。 持续助力航天事业，展现企业 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨洋河股份（002304.SZ） [Table_Title] 洋河股份 2024 年三季报点评：聚焦库存去化， 调整优化渠道关系 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | 275.16 亿元（同比 -9.14% ）；归母净利润 85.79 亿元（同比 -15.92% ）， | | | -17.39% ）。公司 2024Q3 营业总收入 46.41 亿元（同比 -44.82% ）； -73.03% ），扣非净利润 4.56 亿元（同比 -81.41% ）。 | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 董思远 徐爽 朱梦兰 石智坤 伍爽 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SAC：S0490522050003 SA ...

食品饮料 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 11 月 5 日 002304.SZ 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 86.15 板块评级:强于大市 本报告要点 ◼ 洋河股份 3 季报业绩点评 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (18.9) (13.1) 7.4 (28.9) (37%) (27%) (17%) (6%) 4% 14% Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Oct-24Nov-24 洋河股份 深圳成指 相对深圳成指 (36.0) (17.7) (23.7) (40.6) | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------|------------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 1,506.45 | | 流通股 ( 百万 ) | | 1,502.71 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 129,780.24 | | 3 ...

证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 洋河股份（002304） 24Q3 业绩点评：降速纾压，重整旗鼓 2024 年 11 月 05 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|-------|---------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 30105 | 33126 | 29813 | 30363 | 33004 | | 同比（ % ） | 18.76 | 10.04 | (10.00) | 1.84 | 8.70 | | 归母净利润（百万元） | 9378 | 10016 | 8145 | 8182 | 8967 | | 同比（ % ） | 24.91 | 6.80 | (18.68) | 0.45 | 9.60 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 6.23 | 6.65 | 5.41 | 5.43 | 5. ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 11 月 03 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 当前价：80.52 元 洋河股份（002304）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 经营短期承压，蓄力未来发展 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年三季报，前三季度实现营收 275.2 亿元，同比-9.1%； 归母净利润 85.8亿元，同比-15.9%。单季度来看，24Q3实现营收 46.4亿元， 同比-44.8%；归母净利润 6.3 亿元，同比-73.0%。公司业绩低于预期。 深度调整整理渠道，蓄力未来长期发展。1、分产品看： 24Q1 海之蓝/梦 6+增 速较快；24Q2梦 6+出厂价上调，持续引领品牌势能；24Q3动销走弱背景下， 公司主动调整，顺势放缓对回款的要求。公司聚焦产品结构升级，持续推进海、 天、梦等产品系列的结构优化，通过梦之蓝手工班"年份酒"概念持续塑造品牌， 海之蓝在省外市场表现稳健，持续受益于低端产品向上升级红利。2、分渠道看， 公司针对组织架构、激励制度、渠道模式和品牌序列的梳理基本完成，持续推动 厂商一体化建设，完善经销商分类分级管理和经销商服务 ...

2024 年 11月 03 日 证券研究报告"2024年三季报点评 洋河股份（002304）↑&** 当前价：80.52 元 目标价：——元（6个月） 经营短期承压，蓄力未来发展 投资买点 ● 事件：公司发布 2024年三季报，前三季度实现营收 275.2 亿元，同比-9.1%; 归母净利润 85.8亿元，同比-15.9%。单季度来看，24Q3实现营收 46.4亿元, 同比-44.8%;归母净利润 6.3 亿元,同比-73.0%。公司业绩低于预期。 ● 深度调整整理渠道，蓄力未来长期发展。 1、分产品看： 24Q1 海之蓝/梦 6+增 速较快;24Q2梦 6+出厂价上调,持续引领品牌势能;24Q3动销走弱背景下, 公司主动调整,顺势放缓对回款的要求。公司聚焦产品结构升级，持续推进海、 天、梦等产品系列的结构优化,通过梦之蓝手工班"年份酒"概念持续塑造品牌, 海之蓝在省外市场表现稳健,持续受益于低端产品向上升级红利。2、分渠道看, 公司针对组织架构、激励制度、渠道模式和品牌序列的梳理基本完成，持续推动 厂商一体化建设,完善经销商分类分级管理和经销商服务措施,稳定和提升经销 商信心。3、分地区看,当前省内竞争加剧 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|洋河股份（002304） 三季报点评：主动调整，蓄力长期 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月03日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年三季度报告，2024Q3 公司实现营业总收入 46.41 亿元，同比-44.82%；归母 净利润 6.31 亿元，同比-73.03%，收入利润低于我们此前预期。我们判断公司当前内外部压 力仍偏高，Q4 预计或将延续调整，后续库存消化后经营有望迎来改善。公司已公告年度现金 分红率不低于 70%且总额不低于 70 亿元（含税），按照最新盈利预测，我们测算 70%分红率对 应 2024 年股息率约 4.4%（70 亿元对应 5.5%）。考虑到公司分红具备保障，维持"买入"评 级。 |分析师及联系人 邓周贵 徐锡联 刘景瑜 吴雪枫 SAC：S0590524040005 SAC：S0590524040004 SAC：S0590524030005 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 数据来源：公司公告、iFinD，国联证券研究所预测；股价为 2024 年 10 月 30 日收盘价 非金融公司|公 ...

2024 年 11 月 3 日 公司研究 Q3 加速调整，释放市场压力 ——洋河股份（002304.SZ）2024 年三季报点评 要点 事件：洋河股份发布 2024 年三季报，公司 24 年前三季度实现营业总收入 275.17 亿元、同比下降 9.14%，实现归母净利润 85.79 亿元、同比下降 15.92%，扣非 归母净利润 83.97 亿元、同比下降 17.39%。其中 Q3 单季总营收 46.41 亿元、 同比下降 44.82%，归母净利润 6.31 亿元、同比下降 73.03%，Q3 收入及业绩 表现低于此前市场预期。 24Q3 加速调整，收入端降幅扩大。三季度公司收入端同比下降约 45%、降幅环 比 Q2 明显扩大，公司加速深度调整，Q3 收入端表现低于此前预期。今年以来 行业需求整体承压，叠加江苏省内市场竞争较为激烈，公司动销面临一定压力， 渠道反馈实际动销或有所下滑，同时考虑库存压力仍存，公司加速对于渠道的调 整减压，主动降低打款发货的任务要求，更加侧重库存去化。从产品角度，M6+ 所在的 500-600 元次高端价位主要受外部需求环境影响较为明显、市场流通价 格亦受到一定影响，估计 M6+、 ...