联创光电：跟踪报告之二，联创超导拟纳入合并报表范围，公司发展空间广阔

2024 年 9 月 2 日 公司研究 联创超导拟纳入合并报表范围，公司发展空间广阔 ——联创光电（600363.SH）跟踪报告之二 要点 买入（维持） 事件： 公司发布 2024 年上半年财务报告：公司 2024H1 实现营收 15.47 亿元，同比下 降 6.77%，实现归母净利润 2.29 亿元，同比增长 6.38%，毛利率为 18.70%（同 比+0.62pct），净利率为 16.80%（同比+1.06pct）。 公司 2024Q2 实现营收 8.29 亿元（同比-4.74%，环比+15.40%），实现归母净 利润 1.24 亿元（同比+2.56%，环比+17.66%），毛利率为 17.12%（同比-1.98pct， 环比-3.40pcts），净利率为 16.34%（同比-1.07pct，环比-0.98pct）。 点评： 联创超导拟纳入合并报表范围：分板块来看，公司激光系列及传统 LED 芯片实 现营收 0.46 亿元（同比-64%），主要系产品涉及特殊领域，交付和收入确认之 间存在时间差，业绩释放具有延后性；智能控制系列产品实现营收 8.83 亿元（同 比-11%）；背光源及应用产品实现营收 5.0 ...