中国核电：核电盈利平稳，绿电资产盘活

证券研究报告 中国核电 (601985 CH) 核电盈利平稳，绿电资产盘活 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 12.39 2024 年 8 月 31 日│中国内地 发电 1H24 归母净利 yoy-2.7%，维持盈利预测和目标价 中国核电发布半年报，1H24实现营收 374亿元（yoy+3.1%），归母净利 58.82 亿元（yoy-2.7%）。其中 2Q24 实现营收 195 亿元（yoy+5.7%），归母净利 28.23 亿元（yoy-6.5%）。维持盈利预测，我们预计公司 2024-2026 年归母 净利为 111/116/125 亿元，EPS 分别为 0.59/0.61/0.66 元。可比公司 2024 年 Wind 一致预期 PE 均值为 18 倍。考虑到公司核电新机组投产逐步提速、 中长期价值有望迎来重估，给予公司 2024 年 21 倍 PE，目标价 12.39 元。 维持"买入"评级。 核电：收入利润保持稳定，在手机组持续扩大 1H24 核电收入 yoy-1.5%至 307 亿元，主要是核电发电量 yoy-1.2%、核电 上网电价同比基本持平。1H24 子公司合 ...