建发股份：减值及商场业务影响业绩，静待修复

证券研究报告 建发股份 (600153 CH) 减值及商场业务影响业绩，静待修复 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 9.82 2024 年 9 月 01 日│中国内地 仓储物流 减值及商场业务影响业绩，静待修复 公司 8 月 30 日发布中报，2024H1 实现营收 3910 亿元（YOY-16.8%），归 母净利 12.0 亿元（YOY-37.7%）。因行业景气度、减值计提以及家居商场 业务的公允价值变动损失影响导致业绩同比下滑，我们将 2024-2026 年归 母净利润调整为 35.0/41.5/48.5 亿元（前值 52.2/60.7/70.7 亿元），对应最 新股本的 EPS 分别为 1.19/1.41/1.65 元，地产开发运营企业和供应链企业 对应 24 年 Wind 一致预期 PE 均值为 11.9/7.3x，我们予以公司两部分业务 2024PE 估值 11.9/7.3 倍，予以目标价 9.82 元（前值：12.91 元），重申"买 入"评级。 房地产业务：谨慎原则下减值影响利润，拿地维持高强度优化储备结构 2024H1 公司房地产业务收入 51.2 亿元，同比+ ...