中远海特：多用途、纸浆及汽车船盈利大幅增长

证券研究报告 中远海特 (600428 CH) 多用途、纸浆及汽车船盈利大幅增长 华泰研究 2024年9月01日│中国内地 中报点评 水路运输 船队规模扩大叠加纸浆及汽车船运价上涨推升盈利 中远海特发布 1H24 业绩：1）营业收入 74.8 亿元，同比增长 25.4%；2） 归母净利/扣非归母净利 7.3/5.5 亿元，同比增长 13.4%/7.2%;完成总货量 890.3 万吨，同比增加 15.3%。公司营收和净利均实现增长，主因船队规模 扩大和纸浆船及汽车船运价上涨带动（1H24 公司纸浆船/汽车船平均日租金 运价同比增长 28.8%/105.8%）。截至中报，公司拥有及控制船舶运力 131 艘，同比增加 4 艘；总运力为 510.8 万载重吨，同比增长 22.8%。我们维 持 24/25/26 年归母净利预测 13.4 亿/14.8 亿/15.7 亿元；调整目标价-1%至 6.6 元（基于 1.15x 24E PB，公司历史三年 PB 均值，24E BVPS 5.75 元）， 维持"增持"。 重吊船/多用途船/纸浆船为前大三业务，占比公司毛利的 23%/19%/15% 在公司各类运输船业务中，重吊船/ ...