启明星辰：经营质量进一步改善，与移动协同收入有望持续高增

公司报告 | 半年报点评 经营质量进一步改善，与移动协同收入有望持续高增 启明星辰（002439） 证券研究报告 2024 年 09 月 04 日 投资评级 行业 计算机/软件开发 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 12.89 元 目标价格 元 1、上半年收入稳健增长，净利润承压 24H1：24 年上半年公司实现营收 15.74 亿元，同比增长 3.42%；实现归母 净利润-1.82 亿元，同比降低 198.60%；扣非后归母净利润-1.00 亿元，同比 降低 24.36%。 24Q2：单 Q2 季度公司实现营收 6.51 亿元，同比降低 11.30%；实现归母净 利润-0.69 亿元，同比降低 127.57%；扣非后归母净利润-0.52 亿元，同比降 低 375.92%。 2、加强费用与回款管理，毛利率环比大幅提升 公司 Q2 实现毛利率 64.59%，环比提升 13.77 个 pct，与中国移动的协同收 入继续保持高速增长。公司进一步加强费用管理，上半年三费合计同比下 降 2.69%；进一步加强回款管理，上半年回款同比增长 13.69%，应收账款 余额较期初继续下降，且资金保有量充足，我们认为有利 ...