小米集团-W：规模与利润并重，汽车毛利率超预期

小米集团-W（1810） 更新报告 规模与利润并重，汽车毛利率超预期 营收和毛利超预期，现金储备充足：公司 2024 年 Q2 实现营收 888.9 亿元人 民币，同比增长 32.0%，超出市场预期的 867.5 亿元；整体毛利率为 20.7%， 同比下滑 0.3 个百分点，超出市场预期的 19.6%。整体营业费用率为 14.2%， 同比下降 1.0 个百分点；净利润为 50.7 亿元，同比增长 38.3%；经调整净利润 为 61.8 亿元，同比增长 20.1%；现金储备为 1410 亿元，同比增长 24.5%；截 至 2024 年 7 月 19 日，累计回购 2.48 亿股，回购金额 36.8 亿港币。 手机出货量和市场份额稳步上升：手机×AIoT 营收 825.2 亿元，同比增长 22.5%，毛利率 21.1%，同比上升 0.1 个百分点。分板块看，手机营收 465.2 亿 元，同比增长 27.1%，主要是因为手机出货量同比增加 28.1%至 4220 万部，在 新兴市场如非洲等份额的持续扩张为出货增长注入了新动力；毛利率为 12.1%，同比下降 1.2 个百分点，主要是因为手机 ASP 同比下降 0.8 ...