更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 We highlight key investor focuses and our thoughts around: 1) AI strategy and investments: With continued AI outcomes YTD, management sees Xiaomi's AI capabilities key to empower ecosystem (e.g. MiClaw as the prototype for the future AIOS which may provide superior security and experience vs. third-party solutions) and enable embodied AI in the physical world (i.e. autonomous driving and humanoid robotics) and does not prioritize third-party monetization at the moment. Xiaomi an ...

26日下午，记者在国家知识产权局"中国专利审查信息查询"系统发现，截至目前，上述三个专利号的案件状态均显示为"专利权维持"。 据多家媒体此前报道，燕鲁新能源曾对小米汽车三件外观设计专利提起无效宣告请求，三件专利分别是——后保险杠（申请号/专利号 2023300280286）、前保险杠（申请号/专利号2023300278040）、前大灯（申请号/专利号2023300276401）。有媒体对比专利图纸 与小米汽车实车外观后，称这三项设计均为小米SU7、YU7车型的核心外观特征。按照相关流程，该专利无效宣告案件将于3月26日上午进 行现场口审。 小米汽车三项外观专利目前维持有效。网页截图 针对该案进展，记者随后拨打了国家知识产权局咨询电话。工作人员在查询后表示，相关专利的费用信息中显示，有缴纳无效宣告请求费 的记录，但尚未下发无效宣告审查决定。工作人员进一步解释称，在案件审查过程中，专利的法律状态不会改变，目前仍显示为"专利权维 燕鲁新能源针对小米汽车外观专利提起无效宣告请求。网络图 持"，即专利处于有效状态。对于记者询问的当天上午是否进行过现场口审，工作人员表示无法查询该信息，并建议留意专利业务办理系统 网站后续 ...

有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2026 年 03 月 25 日 | | --- | --- | | 收盘价（港币） | 32.52 | | 恒生中国企业指数 | 8582.74 | | 52 周最高/最低（港币） | 61.45/31.20 | | H 股市值（亿港币） | 8,433.25 | | 流通 H 股（百万股） | 25,932.50 | | 汇率（港币/人民币） | 0.8809 | 一年内股价与基准指数对比走势： 19% -41% -21% -1% HSCEI 小米集团-W 资料来源：Bloomberg 相关研究 上 市 公 司 《小米集团-W（01810）点评：看好 YU7、 AI 眼 镜 两 款 战 略 SKU 再 造 爆 款 》 2025/06/27 证券分析师 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 联系人 陈俊兆 A0230124100001 chenjz@swsresearch.com 2026 年 03 月 26 日 小米集团-W ...

上 市 公 司 有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2026 年 03 月 25 日 | | --- | --- | | 收盘价（港币） | 32.52 | | 恒生中国企业指数 | 8582.74 | | 52 周最高/最低（港币） | 61.45/31.20 | | H 股市值（亿港币） | 8,433.25 | | 流通 H 股（百万股） | 25,932.50 | | 汇率（港币/人民币） | 0.8809 | 一年内股价与基准指数对比走势： 19% -41% -21% -1% HSCEI 小米集团-W 资料来源：Bloomberg 相关研究 《小米集团-W（01810）点评：看好 YU7、 AI 眼 镜 两 款 战 略 SKU 再 造 爆 款 》 2025/06/27 证券分析师 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 联系人 陈俊兆 A0230124100001 chenjz@swsresearch.com 2026 年 03 月 26 日 小米集团-W ...

交银国际研究 公司更新 | 科技 | 收盘价 | 目标价 | 潜在涨幅 | 2026 年 3 月 26 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 港元 32.68 | 港元 37.00 | +13.2% | | 小米集团 (1810 HK) 关注后续 AI 等创新领域的进展 个股评级 中性 1 年股价表现 资料来源： FactSet 3/25 7/25 11/25 3/26 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 1810 HK 恒生指数 股份资料 | 52周高位 (港元) | 60.15 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 31.58 | | 市值 (百万港元) | 701,102.01 | | 日均成交量 (百万) | 167.84 | | 年初至今变化 (%) | (16.84) | | 200天平均价 (港元) | 41.86 | | 资料来源： FactSet | | 童钰枫 Carrie.Tong@bocomgroup.com (852) 3766 1804 小米 4Q25 总收入同比+7%至 1,16 ...

上 市 公 司 有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2026 年 03 月 25 日 | | --- | --- | | 收盘价（港币） | 32.52 | | 恒生中国企业指数 | 8582.74 | | 52 周最高/最低（港币） | 61.45/31.20 | | H 股市值（亿港币） | 8,433.25 | | 流通 H 股（百万股） | 25,932.50 | | 汇率（港币/人民币） | 0.8809 | 一年内股价与基准指数对比走势： 19% -41% -21% -1% HSCEI 小米集团-W 资料来源：Bloomberg 相关研究 《小米集团-W（01810）点评：看好 YU7、 AI 眼 镜 两 款 战 略 SKU 再 造 爆 款 》 2025/06/27 证券分析师 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 联系人 陈俊兆 A0230124100001 chenjz@swsresearch.com 2026 年 03 月 26 日 小米集团-W ...

| 科技 | 收盘价 | 目标价 | 潜在涨幅 | 2026 年 3 月 26 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 港元 32.68 | 港元 37.00 | +13.2% | | 小米集团 (1810 HK) 关注后续 AI 等创新领域的进展 小米 4Q25 总收入同比+7%至 1,169 亿元（人民币，下同）；综合毛利率同比 +0.2ppts 至 20.8%；经调整净利润为 63.5 亿元，同比-24%。我们认为，公司所 面临的存储成本压力仍在（见此前报告），关注后续在AI等创新领域的进展、 汽车出海、AIOT 高端化和出海进程。维持中性及目标价 37 港元。 个股评级 中性 交银国际研究 公司更新 1 年股价表现 资料来源： FactSet 3/25 7/25 11/25 3/26 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 1810 HK 恒生指数 股份资料 童钰枫 Carrie.Tong@bocomgroup.com (852) 3766 1804 王大卫, PhD, CFA Dawei.wang@bocomgroup.com ...

多氟多/天鹏/鹏辉/楚能/川源/鹏锦/大族/诚捷/亿鑫丰/蓝京/力华/创明/小鲁/利维能/联动天翼/保力新/嘉智信诺/孚悦科技/华普森/高视科技/鑫晟达等邀您齐聚2026（第二届）起点锂 电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会！ 2026（第二届）起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会 活动主题： 全极耳技术跃升 大圆柱市场领航 活动时间： 2026年4月10日 活动地址： 深圳宝安维纳斯皇家酒店三楼维纳斯厅（深圳国际会展中心京基百纳店） 主办单位： 起点锂电、起点研究院SPIR 第一批赞助及演讲单位： 鹏辉能源/多氟多新能源/楚能新能源/川源科技/鹏锦智能/大族锂电/诚捷智能/亿鑫丰/天鹏电源/蓝京新能源/烟台力华/创明新能源/小鲁锂电/利维能/联动天翼/保力新/嘉智 信诺/孚悦科技/华普森/高视科技/鑫晟达等 倒计时16天 打破自供局限，比亚迪动力电池外供之路似乎越走越顺，客户比例基本成型！ 据起点研究院SPIR动力电池月度装机量数据显示，今年1-2月，比亚迪（弗迪电池）国内动力电池装机总量为11.9GWh，市场份额约达到 17%，仅此于宁德时代。 在这近12 GWh的装机配套中，自 ...

欢迎加入 睿兽分析会员 ，解锁 AI、汽车、智能制造 等相关 行业日报、图谱和报告 等。 1.【小米卢伟冰：AI手机不是"PPT手机"，5年后人形机器人可批量小米工厂落地】在财报之后的电 话会议中，小米总裁卢伟冰重点谈到小米推出的手机端AI智能体MiClaw，在他看来，过去数年间， 自己始终反对将AI手机概念化，两年前就曾批评过部分厂商仅在现有手机中加入相关AI功能便冠以AI 手机之名的行为，直言这类产品只是"PPT手机"。"当时我的原话是，AI手机一定会到来，但它一定 不会是这个样子。" 卢伟冰表示，自己对AI手机的核心定义，是产品必须带来一次颠覆性的人机交互 变革。在机器人方面，卢伟冰表示，小米布局通用人形机器人赛道已有近6年时间，2026年实现了关 键技术突破——人形机器人已进入小米汽车工厂开展产线实习，可实现自主运行3小时完成打螺丝作 业，安装成功率超90%。不过，目前人形机器人仅刚进入工厂试点阶段，距离大规模产业化应用仍有 距离，预计5年后可实现大批量在小米工厂落地，未来5-10年将迎来人形机器人大规模进入工作与生 活场景的产业节点。（澎湃新闻） 2.【泡泡玛特小家电核心代工方为新宝股份，已启动大规 ...

2026 年 03 月 26 日 晨会纪要 1.1、持续深耕 AI 领域，全面赋能"人车家全生态"场景--小米集团-W/消费 电子(01810/212705) 点评报告（港股美股） 研究所： 证券分析师： 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2026 年第 47 期 观点精粹: 最新报告摘要 持续深耕 AI 领域，全面赋能"人车家全生态"场景--小米集团-W/消费电子(01810/212705) 点评报告（港股美 股） 2025 年盈利略有下降，获得镇雄磷矿采矿权--云天化/农化制品(600096/212208) 公司点评 和誉-B(HK2256)公司深度报告：平台型小分子 biotech，多款 BIC/FIC 分子带动业绩增长--和誉-B/生物制品 (02256/213703) 公司 PPT 报告（港股美股） 证券研究报告 分析师：陈梦竹 S0350521090003 分析师：陈重伊 S0350525010002 事件: 小米集团于 2026 年 3 月 24 日发布 2025 年年报：2025 年，公司实现收入约 4572.87 ...