汇川技术：通用自动化结构性增长，新能源车业务超预期

and Tam 华福证券 汇川技术（300124.SZ） 通用自动化结构性增长，新能源车业务超预期 投资要点： 事件：公司24H1实现营收161.83亿元（同比+29.98%），归母净利润21.18 亿元（同比+1.98%），扣非归母净利润20.68亿元（同比+10.77%）。单季 度来看，公司24Q2实现营收96.91亿元（同比+26.36%），归母净利润13.07 亿元（同比-1.72%），扣非归母净利润12.77亿元（同比+2.77%）。 毛利率结构性下滑，非经波动影响较大。2024上半年毛利率31.77%（同 比-4.5pct），主要受新能源车收入占比提升影响，通用自动化业务毛利率 同比下滑2.14pct至44.31%。2024上半年净利率13.27%，其中Q2净利率 13.67%，归母净利润主要受到非经常性损益波动影响，股权投资等公允价 值变动损失0.42亿元，去年同期收益1.43亿元。 新能源车支撑穿越周期。①通用自动化：下游需求分化明显，公司抓 住传统行业需求复苏的结构性机会，收入实现同比10%的稳健增长。光伏锂 电行业需求持续下滑，预计下半年随基数下降而跌幅收窄。其中，Q2通用 变频器/通用伺 ...