华能水电：来水修复电量稳增，经营业绩稳健增长

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华能水电（600025.SH） [Table_Title] 来水修复电量稳增，经营业绩稳健增长 报告要点 [Table_Summary] 得益于电量稳步增长，公司上半年营收 118.80 亿元，同比增长 13.10%，略高于公司电量 12.15% 的增速，主要或系新能源电量占比提升，而新能源电价高于水电电价带来的结构性变化影响。 而成本方面水电天然属性决定了变化相对有限，公司上半年实现归母净利润 41.69 亿元，同比 增长 22.47%。而单二季度营收增速低于电量增速，主要原因或系低电价的汛期电量占比显著 提升影响。整体来看，在营收稳步增长的拉动下，公司二季度实现归母净利润 31.04 亿元，同 比增长 24.37%。 分析师及联系人 [Table_Author] 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 请阅读最后评级说明和重要声明 华能水电（600025.SH） cjzqdt11111 相关研究 ...