我爱我家：2024H1业绩扭亏为盈，资管业务快速增长

证券研究报告 （增持，维持） | --- | --- | |--------------------------------|-------| | | | | | | | | | | 业绩扭亏为盈，资管业务快速增长 | | | 2024H1 | | | | | | | | | | | | 分析师：张智珑 | | | 证书编号： S0500521120002 | | | | | | 2024年09月04 日 | | 核心观点 ◼ 看点一：核心城市二手房成交复苏，公司市占率稳步提升。2024H1经纪业务收入同比-23.9%，毛利率22.7%（同比 +0.16pct）。经纪业务收入下降一方面受经纪业务GTV下降影响（24H1同比-21%），另一方面因去年10月核心城市佣金 率下降所致，但预计未来佣金率水平将企稳。此外，公司降本增效，推动经纪业务毛利率改善。二季度以来，公司深 耕城市（北京、上海、杭州等）二手房成交量复苏较好；同时2024H1公司在上海的市占率同比提高0.8pct，连续两年提 升；在北京和杭州等地区市占率继续在头部保持稳定。我们认为，今年去库存政策仍将发力支持需求复苏，一二线核 心城市的二手房成交量将 ...