长江电力：电量提升、费用下降，水电龙头业绩高增

[Table_Contacts] [Table_Page] 中报点评|公用事业 证券研究报告 [Table_Title] 长江电力（600900.SH） 电量提升、费用下降，水电龙头业绩高增 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 来水好转、费用下降，2024H1 业绩同比提升 29%。公司发布 2024 年 中报，2024H1 公司实现营业收入 348.08 亿元（调整后同比+12.38%）， 归母净利润 113.62 亿元（调整后同比+27.92%），其中 Q2 归母净利润 73.95 亿元（同比+40.35%），主要系去年同期电量低基数、今年来水 好转后电量提升。此外，公司持续偿还贷款、置换高利率负债，降低财 务费用，2024H1 公司财务费用同比减少 6.41 亿元（降幅 10.2%），管 理费用、研发费用分别同比+24%、+77%；公司持续投资国内水电公 司股权，24H1 投资收益同比提升 8.9%。上半年公司营业外支出 3.84 亿元，主要为对外捐赠、库区维护支出，去年主要集中于下半年。 ⚫ 来水恢复蓄水高位，二季度发电量明显提升。根据经营公告，2024H1 来水好转，公司完成发电量 12 ...