珀莱雅：2024年中报点评：业绩表现亮眼，持续深耕大单品策略

分析师：吴春红 执业证书编号：S1410524050001 联系人：黄燕芝 执业证书编号：S1410123120005 当前价格: 92.39 元 目标价格: 133.26 元 目标期限: 6 个月 珀莱雅近日公布了 2024 年半年度业绩报告。报告显示，珀莱雅实现营业收 入 50.01 亿元，同比大幅增长 37.90%；实现归母净利润 7.02 亿元，同比增长 40.48%， 实现扣非归母净利润 6.79 亿元，同比增长 41.78%。 市场数据 ◆ 分 品 牌 来 看 ， 珀 莱 雅 / 彩 棠 /OR/ 悦 芙 媞 上 半 年 分 别 实 现 收 入 增 长 37.67%/40.57%/41.91%/22.35%，珀莱雅主品牌、彩棠和 OR 品牌均实现较为高 速的增长。珀莱雅品牌收入占比略微下滑至 79.71%，彩棠和 OR 品牌收入占比 分别进一步提升至 11.66%和 2.76%。 ◆盈利能力方面，2024Q2 毛利率 69.60%/-1.30pct，2024Q2 净利率 14.50%/-0.76pct。 毛利率下降或主要系 618 促销力度加大所致。净利率下降主要系公司销售费用 率提升，2024Q ...