东鹏饮料：增长动能强劲，盈利能力改善

核心观点 ⚫ 公司发布 2024 年半年报，上半年实现营业收入 78.7 亿元（yoy+44.2%）；实现归 母净利润 17.3 亿元（yoy+56.2%）。单二季度来看，公司实现营业收入 43.9 亿元 （yoy+47.9%），实现归母净利润 10.7 亿元（yoy+24.3%），业绩增长强劲。 ⚫ 东鹏特饮大单品强势增长，补水啦打开第二增长曲线。分产品来看，24H1 东鹏特饮 实现收入 68.6 亿元（yoy+33.5%），补水啦实现收入 4.76 亿元（yoy+281%）。分 地区来看，24H1 广东/华东/华中/广西/西南/华北/线上分别实现收入 21.1 /11.6 /10.7 /5.6 / 9.2 /9.9 /1.9 亿元，分别同比增长 12.5% /53.6% /51.7% /9.5% /75.5% /99.0% / 93.8%，华北、西南地区以及线上高增，预计受益于网点开拓、线上布局、新品带 动、高温天气动销加速等。截至 24H1 末，公司在广东/华东/华中/广西/西南/华北/直 营及线上分别拥有经销商 256 /287/ 387/ 119/ 444/ 873/ 616 家，分别环比 24Q1 ...