科沃斯：2024年中报点评：持续发力海外市场，盈利能力稳步修复

证券研究报告 | 2024年09月06日 科沃斯（603486.SH） 优于大市 2024 年中报点评：持续发力海外市场，盈利能力稳步修复 二季度收入有所承压，盈利积极修复。公司 2024H1 实现营收 69.8 亿/-2.4%， 归母净利润6.1亿/+4.3%，扣非归母净利润5.6亿/+10.2%。其中Q2收入35.0 亿/-10.4%，归母净利润 3.1 亿/+20.7%，扣非归母净利润 2.7 亿/+23.1%。 受 Q2 国内清洁电器景气度下行及行业竞争的影响，公司 Q2 收入有所承压； 盈利在新品降本及费用提效的带动下实现明显修复。 科沃斯品牌海外增长较快，内销有所承压。2024H1 科沃斯品牌收入同比下降 3.1%至 34.0 亿，其中海外收入 13.3 亿，同比增长 11.3%，预计国内收入有 所下降。科沃斯品牌持续开拓海外市场，拓宽品类与渠道覆盖。在重点发力 的欧洲市场，公司线上线下渠道协同并进，不断扩大区域覆盖面。H1 科沃斯 品牌在欧洲收入同比增长 42.0%。公司还引入擦窗机器人及割草机器人等新 品类进入海外市场，新品类在海外市场的营收均实现翻倍以上增长。 洗地机国内量增价减，添可海外收 ...